|
BCP (06 aug 2008)
Slechtere resultaten
Het resultaat over het
eerste semester ligt lager dan verwacht. We verlagen onze winstverwachtingen.
Het aandeel is correct gewaardeerd.
HOUDEN.
Over de eerste zes maanden van het jaar bleef
de winst beperkt tot 0,02 EUR per aandeel. Dat is minder dan verwacht en
het cijfer ligt 70 % lager dan in het eerste semester van 2007.
Globaal ligt de winst 67 % lager, maar het verlies per aandeel is hoger als
gevolg van de verwatering door de kapitaalverhoging die in april is doorgevoerd.
De belangrijkste oorzaak voor de grote winstdaling is het feit dat de
waardevermindering op de aandelen BPI die BCP in portefeuille heeft tot een
verlies van 0,04 EUR per aandeel leidde. Maar ook de ongunstige
ontwikkelingen op de financiële markten, die hebben geleid tot
waardeverminderingen op andere financiële activa, wogen natuurlijk op de
resultaten. Zo daalde de bankactiviteit (netto bankproduct) met 7 %.
Bovendien stegen de kosten met 6 %. Dat is vooral het gevolg van hogere
administratieve kosten (+10,2 %) en hogere kosten voor de het risico op
niet-terugbetaling van kredieten. De personeelskosten bleven wel relatief goed
onder controle (+3,7 %).
We verlagen onze winstverwachtingen van 0,11 tot 0,008 EUR per aandeel voor 2008 en van 0,15 tot 0,14 EUR per aandeel voor 2009.
Koers op het
moment van de analyse : 1,15 EUR
|
