|
In het kort (18 aug 2008)
Variaties tussen de slotkoersen van 08 en 18/08/2008 in
lokale munt
ADECCO (-1,3 % - 50,05 CHF) •
Houden
De komende kwartalen zal de
situatie zwak blijven in de VS en in Groot-Brittannië en verslechteren in Europa
en Japan. De groep heeft het afgelopen kwartaal echter bewezen dat ze in staat
is om haar marges op peil te houden. We laten onze winstramingen voor 2008
ongewijzigd en verlagen die voor 2009 lichtjes. Intussen heeft het Britse
Michael Page het overnamebod van Adecco afgewezen. Het is niet uitgesloten dat
de groep het verhoogt.
INBEV ( -0,6 % - 47,53
EUR) • Verkopen
Inbev heeft het moeilijk. In het 2de kwartaal steeg de
winst per aandeel wel met ±10 %, maar dat was dankzij een gunstiger
fiscaliteit, want de bedrijfswinst stagneerde. De hoge
grondstofprijzen blijven de groep parten spelen. Het herstel in Brazilië werd
bovendien in de schaduw gesteld door de zwakke prestatie in Rusland. Aangezien
die resultaat min of meer verwacht werd, laten wij onze winstramingen
ongewijzigd. Indien Inbev de koers op het huidige niveau (dat wij te hoog
vinden) wil handhaven zal de integratie van Anheuser-Busch rimpelloos moeten
verlopen.
NYRSTAR (-2,7 % - 7,30 EUR) • Houden
Het halfjaarresultaat viel
wat tegen. De komende jaren worden moeilijk, maar daar houdt de koers rekening
mee.
OPTION (+1,9 % - 2,75 EUR) • Houden
Option sloot een contract met
de Taiwanese laptopbouwer Compal, die een mobile internet device op de
markt brengt die een module van Option gebruikt. Al minstens twee grote Europese
gsm-operatoren zouden het toestel voor eind dit jaar gaan verdelen. Volgens
Option gaat het om het grootste contract uit zijn geschiedenis en heeft de groep
voor deze nieuwigheid minstens 12 maanden voorsprong op de concurrentie.
REPSOL YPF (-1,2 % -20,39 EUR) • Houden
De koers is zoals
veel olieaandelen fors teruggevallen de laatste maanden als gevolg van de daling
van de olieprijs. Het aandeel is nu goedkoop.
VGP (+0,1 %
-17,27 EUR) • Houden
In het 1ste halfjaar viel de winst met 30,2 % terug
(minder meerwaarden op vastgoedbeleggingen, hogere financieringskosten). Voor
heel 2008 zit VGP echter op schema om zijn vastgoedportefeuille en zijn
huurinkomsten nagenoeg te verdubbelen. We verlagen evenwel onze winstramingen.
|
