De site van Budget Week onafhankelijke beleggingsadvies van Test-Aankoop
Zoeken op de site :  

Gedetailleerde fiches
Onze koopwaardige favorieten
Sectorvergelijkingen
Portefeuille Budget Week
Gedetailleerde fiches
Koopwaardige fondsen
Vergelijkende tabellen




UMICORE
Umicore : SWOT (25 sep 2008)

Wie is UMICORE ?

Umicore is een Belgische industriële groep, die gespecialiseerd is in chemie en metaalmaterialen. De groep is actief in vier domeinen :

Geavanceerde materialen : chemische producten op basis van kobalt en nikkel die worden gebruikt voor batterijen, materialen in germanium die bestemd zijn voor fotovoltaïsche toepassingen…

Edele metalen – Producten en katalysatoren : katalysatoren voor de auto-industrie (1/3 van de wereldmarkt van katalysatorpotten voor wagens), katalysatoren voor de chemische industrie, half afgewerkte producten op basis van edele metalen voor de juwelensector en de industrie, producten voor elektrolyse

Edele metalen – Diensten : diensten voor raffinage en recyclage van afval dat edele metalen bevat.

Zink-Speciale producten : poeders en materialen op basis van zink, die voornamelijk worden gebruikt omwille van hun corrosie- en UV-bestendigheid.

De jongste jaren is de groep volop beginnen te kiezen voor producten met een hoge toegevoegde waarde, die voornamelijk bestemd zijn voor de markten die structureel groeien : controle van de vervuiling, recyclage van elektronische componenten, herlaadbare batterijen… Die strategie verliep heel succesvol. Ze werd enerzijds gerealiseerd via grote overnames, zoals die van PMG in 2003, een specialist in katalysatorpotten. Anderzijds vertaalde ze zich in de verkoop van de minst spitstechnologische en meest cyclische activiteiten : in 2005 stopte Umicore met de behandeling en de raffinage van koper. Die activiteit is nu ondergebracht bij Cumerio. In 2007 stopte Umicore dan met de behandeling en de raffinage van zink. Dat gebeurt nu door het bedrijf Nyrstar.

De jongste jaren was de afdeling Edele metalen-Diensten, die goed is voor meer dan één derde van de bedrijfswinst, de belangrijkste winstgroeimotor van de groep. De afdeling profiteerde immers volop van de forse stijging van de grondstoffenprijzen, waardoor de vraag naar recyclage sterk toenam. Dankzij een aantal al ondertekende contracten voor de lange termijn, zal die afdeling het minstens tot 2010 erg goed blijven doen.

SWOT d’UMICORE

De SWOT-analyse van een entiteit bekijkt de sterktes,  (Strengths), zwaktes (Weaknesses), kansen (Opportunities) en bedreigingen (Threats).

Sterktes – Kansen
• Actief op gespecialiseerde marktniches; Umicore is daarin altijd systematisch één van de wereldmarktleiders

• Management van hoogstaand niveau dat er in enkele jaren in slaagde de groep met succes opnieuw te profileren als specialist in rendabelere producten met een hoger groeipotentieel

• Sleutelpositie op afzetmarkten die bezorgd zijn om het milieu en dus verzekerd van structurele groei (onder meer door de wereldwijde strengere reglementering rond de uitstoot van schadelijke stoffen bij auto’s)

• Zeer stevige balans

Zwaktes - Bedreigingen
• In 2008 zal de afdeling Edele metalen – Diensten (de grootste winstgroeimotor sinds 2003) wellicht een winstpiek bereiken

• Gevoelig voor de prijsschommeling van metaal en voor de koersschommelingen van de dollar

• Huidige crisis in de automobielsector

   

UMICORE : DE CIJFERS

(1)

Dividend 
2007

0,49

Verwacht dividend  
2008

0,54

Verwacht dividend
2009

0,59

(2)

Winst per aandeel  2007

1,89

Verwachte winst per aandeel
2008

2,20

Verwachte winst per aandeel
2009

2,30

(3)

Boekwaarde lopend boekjaar

11,80

Tastbare boekwaarde lopend boekjaar

11,04

(4)

Gearing : 87

Return op 5 jaar (per jaar) :
23,8

Koers op het ogenblik van de analyse  : 23,21 EUR

(1)  netto in EUR; (2) in EUR; zonder niet-recurrente elementen; (3) in EUR; (4) : in %

 

Koers UMICORE (in EUR) sinds 2003

 

De afsplitsing van de zinkactiviteiten in 2007 was het slotakkoord op de geslaagde specialisatiestrategie die de jongste jaren is gevoerd. Die strategie verminderde het cyclische karakter van de activiteiten en wist de beleggers te verleiden. Zelfs iets te veel naar ons gevoel want zelfs na de recente koersval en rekening houdend met onze winstverwachtingen, is het aandeel duur.
VERKOPEN.



Umicore (01 dec 2008)
In het kort (24 nov 2008)
Umicore (24 okt 2008)
In het kort (12 okt 2008)
Umicore (25 aug 2008)
Umicore (09 mei 2008)
In het kort (05 mei 2008)
In het kort (06 apr 2008)
Umicore (15 feb 2008)
In het kort (21 dec 2007)
In het kort (25 nov 2007)
In het kort (04 nov 2007)
Umicore (15 okt 2007)
In het kort (26 aug 2007)
In het kort (13 aug 2007)
Umicore (18 jun 2007)
In het kort (11 jun 2007)
In het kort (26 apr 2007)
In het kort (18 feb 2007)
Umicore (18 dec 2006)
In het kort (29 okt 2006)
Umicore (29 aug 2006)
In het kort (27 aug 2006)
In het kort (27 apr 2006)
Boordtabel financiële markten (03 apr 2006)
Umicore (17 feb 2006)
In het kort (22 jan 2006)
In het kort (08 jan 2006)
Beursjaar 2005 (05 jan 2006)
In het kort (11 dec 2005)
Umicore (28 okt 2005)
Umicore (22 aug 2005)
Kort nieuws (17 aug 2005)
Kort nieuws (22 mei 2005)
Umicore / Cumerio (03 mei 2005)
Umicore (28 feb 2005)
Kort nieuws (14 nov 2004)
Umicore (30 aug 2004)
Umicore (22 jul 2004)
Kort nieuws (08 mrt 2004)
Umicore (29 dec 2003)
Kort nieuws (24 nov 2003)
Kort nieuws (07 nov 2003)
Kort nieuws (13 okt 2003)
Umicore (25 aug 2003)
Umicore (10 jun 2003)
Kort nieuws (26 mei 2003)
Umicore (17 feb 2003)
Umicore (30 dec 2002)
Kort nieuws (18 nov 2002)
Umicore (02 sep 2002)
Kort nieuws (24 jun 2002)
Umicore (18 feb 2002)
Umicore (26 nov 2001)
Intro (12 nov 2001)
Umicore (10 sep 2001)
Naamwijziging van Union Minière (03 sep 2001)
Union Minière (26 feb 2001)
Intro (19 feb 2001)
Union Minière (11 dec 2000)
Union Minière (18 sep 2000)
Union Minière (22 mei 2000)
Intro (15 mei 2000)
Intro (17 apr 2000)
Union Minière (20 mrt 2000)
Aandelen (04 jan 2000)
Union Minière (27 dec 1999)
Union Minière (13 dec 1999)
Union Minière (20 sep 1999)
Intro (23 aug 1999)
Union Minière (19 jul 1999)
Union Minière Stript aandelen (22 mrt 1999)
Union Minière (15 mrt 1999)
Union Minière (28 dec 1998)
Union Minière (21 dec 1998)
Intro (14 dec 1998)
Union Minière (21 sep 1998)
Union Minière (25 mei 1998)
Union Minière (16 mrt 1998)
Laatste kans om aandelen Sibeka te ruilen tegen Union Minière (16 mrt 1998)
Union Minière (12 jan 1998)
 


Koers
14.11 EUR

Advies


Waardering


Risico-indicator


Portefeuille
Budget Week ?


 
Stop-loss

Een aandeel daalt. U hebt er nog wel vertrouwen in maar niet meer tot elke prijs. Aan minder dan 50 EUR bijvoorbeeld zou het verlies te zwaar worden. Een stop-loss op 50 EUR laat u toe enkel te verkopen als het aandeel daalt tot deze koers.



 
Standaardafwijking

De standaardafwijking is een beoordelingsfactor. Over een bepaalde periode zullen de markten op- en neerwaartse bewegingen kennen. Het voorziene gemiddelde van de twee bewegingen maakt het mogelijk een marge te bepalen : de standaardafwijking. Hoe groter de marge, hoe meer volatiel de markt is. De markten die het hoogste verwacht rendement combineren met de kleinste volatiliteit komen als winnaar uit de bus van de beoordelingen.


home boven afdrukken van de pagina