Dexia krijgt een kapitaalinjectie van
6,4 miljard euro (verdeeld onder de federale staat, de gewesten, Luxemburg, enkele institutionele beleggers en
de Deposito- en Consignatiekas). Bij Fortis gebeurde de kapitaalinjectie via deelnames in
nationale bankpolen, maar bij Dexia gaat het om een kapitaalverhoging. Die gebeurde
tegen 9,9 euro. Dat betekent dat de bestaande aandeelhouders hun aandeel in de winst zullen beperkt zien
tot 66 %. Gezien de huidige context hadden we verwacht dat
dit hoogstens 50 % zou zijn. De winst over 2008 zal bijgevolg rond
0,7 euro per aandeel liggen en we tippen nu voorzichtig op een nettodividend
van 0,22 euro. Gezien de zeer snelle verslechtering van de solvabiliteitsratio’s
-die bij Dexia nog zeer goed waren op het einde van het 2de trimester –
is het voor Dexia net als voor veel andere instellingen bijzonder moeilijk om voorspellingen
te doen rond de resultaten en wellicht zal dat nog een hele poos zo blijven.
Het feit dat we niet weten in welke mate de Amerikaanse dochter FSA van
hat aangepaste plan Paulson zal kunnen profiteren maakt het niet bepaald gemmakkelijk
om de situatie juist in te
schatten.
