|
EVS Broadcast Equipment (28 mei 2008)
Olympische
conditie !
2008 wordt opnieuw een recordjaar. EVS heeft geen schulden en
is erg rendabel. Bovendien is de groep heel gul voor haar aandeelhouders en de
perspectieven zijn uitstekend. Toch is het aandeel correct gewaardeerd.
HOUDEN.
Tijdens het 1ste kwartaal steeg de omzet met
27,8 % (32,7 % zonder wisselkoerseffecten). Dat dit iets minder is dan
verwacht komt vooral door de verschuiving van een grote bestelling naar het
2de trimester. De rentabiliteit is echter weer gestegen. En dat
is heel sterk omdat de uitgaven voor onderzoek en ontwikkeling, bedoeld om de
omzetgroei te ondersteunen, nog eens met 45 % stegen en omdat de
studioproducten door de lage dollarkoers forse concurrentie krijgen van
Amerikaanse tegenhangers. Het orderboekje blijft goed gevuld en het EK voetbal
2008 en de Olympische spelen bieden uitzicht op een erg sterk 2de en
3de kwartaal. De studioproducten zijn al goed voor
47 % van de bestellingen en halen al een marktaandeel van 30 %.
Daardoor zal EVS minder afhankelijk worden van grote sportevenementen in de pare
jaren en kan de groep haar marges handhaven. We verwachten nog steeds dat EVS na
een stijging met 20 % in 2008 een nieuwe recordomzet kan boeken en we
handhaven onze winstverwachtingen van 3,55 en 3,84 EUR per aandeel voor
2008 en 2009. Bovendien zal EVS een groot deel van de winst – 78 % in 2007
– blijven uitkeren aan de aandeelhouders.
Koers
op het moment van de analyse : 59,67 EUR
Het Belgisch
bedrijf EVS is gespecialiseerd in digitale oplossingen voor tv-stations
(recorders voor vertraagde beelden, montageplatforms…) en bioscopen.
|
