|
Jenoptik (22 mei 2008)
Nog altijd
niet overtuigend
Te oordelen naar de kwaliteit van
de laatste kwartaalresultaten heeft Jenoptik de lat te hoog gelegd. Het aandeel
is nog altijd duur. Het verdwijnt uit onze selectie.
VERKOPEN.
Terwijl de omzet in het eerste kwartaal
nagenoeg stagneerde (+0,4 %) blijft Jenoptik voor dit jaar op een
omzetgroei van 10 % en een bedrijfsmarge van 9 à 10 % mikken.
Daarmee grijpt de groep duidelijk te hoog. Het lijkt nu wel zonneklaar dat de
economische vertraging invloed heeft op de vraag naar de lasers en optische
componenten die Jenoptik aan de halfgeleiderindustrie verkoopt. Bovendien
blijven de bestellingen van apparatuur voor de wegveiligheid (radars enz.)
dalen. Voor het ogenblik heeft deze daling (nog) geen weerslag op de
bedrijfsmarge die op hetzelfde peil bleef als in het eerste kwartaal (7 %).
Maar als de groep haar schulden eindelijk wil uitwissen en met behoorlijke
winsten wil uitpakken, zal ze veel beter moeten presteren. Voorlopig zien we
niet wat de winst gevoelig kan doen toenemen.
Koers op het moment
van de analyse : 4,99 EUR.
De Duitse groep Jenoptik is actief in de optische elektronica
(lasers, detectiesystemen, enz.).
|
