|
National Grid (19 mei 2008)
Het moment om
te kopen
Solide boekjaar met belangrijke overname- en verkoopoperaties.
Behoorlijke vooruitzichten en goedkoop aandeel.
KOPEN.
Met 122,50 pence per aandeel lag de
winst in het op 31/03/2008 afgesloten boekjaar in de lijn van de verwachtingen.
De meerwaarden op de verkoop van activa niet meegerekend blijft er nog
61,60 pence over (+19 %), met dank aan de inkoop van
eigen aandelen, de integratie van het in 2007 overgenomen KeySpan
(gasdistributie) en het feit dat de kosten meer daalden dan voorzien (o.m.
synergieën met KeySpan). Voor 2008/09 stelt de groep opnieuw solide resultaten
in het vooruitzicht. De komende jaren zullen de interne investeringen fors
toenemen (uitbouw en vervanging van infrastructuren). Tussen 2007 en 2012 wil de
groep haar activa in het UK met 35 en in de VS met 25 % uitbreiden. Dat zal
de winst ondersteunen en de groep in staat stellen om tot in 2012 het dividend
met 8 % per jaar te verhogen (huidig rendement : ±4,5 % bruto).
Op langere termijn zijn de groeimogelijkheden legio, met o.m. de doorbraak van
kern- en windenergie in het UK. Ook al blijven de VS prioritair, de groep die
een aantal succesvolle overnames op haar palmares heeft staan, lonkt ook naar
het Duitse hoogspanningsnetwerk dat E.ON in de etalage heeft gezet. We rekenen
nu op 63 pence winst per aandeel in 2008/09 en 66 pence in 2009/10.
Koers op
het moment van de analyse : 727,50 pence
De Britse groep National
Grid is eigenaar en beheerder van voorzieningen voor het transport van
elektriciteit en gas in het Verenigd Koninkrijk (UK) en is ook goed ingeplant in
de VS.
|
