De groep weet wel van de economische vertraging, maar biedt goed weerstand aan de financiële crisis. Correct gewaardeerd aandeel.
HOUDEN.

In vergelijking met de eerste drie maanden van het jaar stabiliseerde de winst in het 2de kwartaal (2,60 SEK per aandeel), stegen de rente-inkomsten met 4 % (meer leningen) en de commissies met 5 %. De voorzieningen voor dubieuze kredieten telden voor ±3,9 % van de winst vóór belastingen. De komende maanden zouden ze toenemen, maar minder dan bij de andere banken. Over het algemeen houdt Nordea goed stand onder de crisis doordat ze voornamelijk als retailbank actief is. Maar de groep ontsnapt niet aan de beursmalaise noch aan de economische vertraging in Europa en in het bijzonder in de Scandinavische landen (Denemarken zit al in een recessie). Ze heeft haar groeidoelstellingen voor dit jaar dan ook verlaagd (onderkant van de oorspronkelijk voorzien vork). Gezien de beter dan verwachte kwartaalresultaten trekken wij onze winstraming voor 2008 iets op (van 10,60 tot 10,70 SEK per aandeel), maar voor 2009 verlagen we ze (van 11,00 naar 10,80 SEK). Voor de lange termijn handhaven we onze winstgroeivooruitzichten. De groep die de laatste jaren serieus aan de kosten sleutelde, gaat zich nu vooral toeleggen op de groei van de inkomsten (lonkt naar een netwerk van Deense retailbanken).

Koers op het moment van de analyse : 88,80 SEK

Nordea is de grootste Scandinavische bank (retail- zaken- en investeringsbank, beheer van activa en levensverzekeringen, qui cherche en outre à se renforcer dans les pays Baltes et en Pologne.