|
Sanofi - Aventis (19 jun 2008)
Probeert de groei op te krikken
Het Franse laboratorium
heeft zijn oog laten vallen op een fabrikant van generieken en sluit het ene
partnerschap na het andere in de biotechnologie. Correct gewaardeerd.
HOUDEN.
Sanofi-Aventis wil een tegenbod doen op de Tsjechische
fabrikant van generische geneesmiddelen Zentiva waarvan het al 24,9 %
bezit. De Fransen bieden 10,5 % meer dan het oorspronkelijke bod van het
Tsjechische investeringsfonds PPF en zouden cash betalen, uit de voorradige
middelen. De prijs is ontegensprekelijk aan de hoge kant, maar stelt naar de
maatstaven van Sanofi-Aventis niet veel voor. Vanuit strategisch standpunt lijkt
de operatie een schot in de roos : Sanofi dat de groei van zijn
geneesmiddelenportefeuille ziet vertragen, boort met deze aanwinst niet alleen
alternatieve inkomstenbronnen aan, maar zal ook een graantje kunnen meepikken
van de sterke vraag in de opkomende landen. De Tsjechische overnameprooi is
immers goed ingeplant in Centraal- en Oost-Europa waar de bevolking steeds meer
geneesmiddelen verbruikt, vooral generische (goedkoper).
Overigens heeft de
Franse groep de jongste twaalf maanden niet minder dan negen
partnerschappen ondertekend die haar toelaten van het groeipotentieel van
bio-geneesmiddelen, vooral van vaccins, te profiteren.
We laten onze winstramingen voor 2008 en 2009 ongewijzigd op 5,40 en 5,70 EUR per aandeel.
Koers op het moment van de analyse :
42,43 EUR
Sanofi-Aventis is derde grootste farmagroep ter wereld,
in 2004 ontstaan door de fusie van twee Franse laboratoria.
|
