|
Vestas Wind Systems (14 mrt 2008)
Sterke
resultaten
De Deense windmolenspecialist heeft vorig jaar recordresultaten
geboekt. En zoals de zaken er nu voorstaan, moet hij die in 2008
moeiteloos kunnen overtreffen. Het aandeel blijft evenwel te duur.
VERKOPEN.
Vestas heeft de wind in de zeilen : 2007
werd met een recordwinst van 11,60 DKK per aandeel afgesloten. Gestuwd door
het enthousiasme voor hernieuwbare energie in het algemeen en windenergie in het
bijzonder schoot steeg de omzet van de groep met 26 %. Daarmee blijft ze
ontegensprekelijk de nummer één van de sector, maar dat neemt niet weg dat ze
haar marktaandeel zag inkrimpen tot 23 % (tegen 28 % in 2006) o.m.
dankzij de komst van nieuwe Chinese medespelers. Dat verlies van marktaandeel
brengt haar groeivooruitzichten echter niet in gevaar. De vraag naar windmolens
zal de komende jaren immers hoog blijven. En liever dan koste wat het kost een
markt te willen veroveren, heeft Vestas ervoor gekozen voorrang te geven aan de
rentabiliteit. En dat levert de groep geen windeieren op : de bedrijfsmarge
is van 5 % in 2006 toegenomen tot meer dan
9 % in 2007 en voor dit jaar mikt de groep op 12 %. Volgens ons een
haalbare kaart aangezien de maatregelen die de groep nam om de productiviteit te
verbeteren, nog niet uitgewerkt zijn. We handhaven onze winstvooruitzichten op
18,22 DKK per aandeel voor 2008 en op 23,85 DKK voor
2009.
Koers op het moment van
de analyse : 505,00 DKK
Vestas is een Deense onderneming die
windmolens ontwerpt, fabriceert, assembleert en onderhoudt.
|
