|
Schnitzer Steel Industries (03 jul 2008)
Alweer
recordresultaten
Onder impuls van de hoge staalprijzen liet Schnitzer
opnieuw recordresultaten optekenen. De vertraging van de wereldeconomie zou
echter kunnen leiden tot een terugval van die staalprijzen en dus ook van de
winst van Schnitzer vanaf 2009. Het aandeel is duur.
VERKOPEN.
In het derde kwartaal van boekjaar 2007/08 (einde op 31/08)
presteerde Schnitzer met een omzetstijging van 37 % en een stijging van de
winst per aandeel met 48 % (tot 2,19 USD) nog beter dan we hadden
verwacht. De topprestatie is te danken aan de sterker dan verwachte
prijsstijging van zowel afgewerkt als gerecycleerd staal. De vraag naar
afgewerkt staal in de VS vertraagt, maar toch blijven de prijzen hoog aangezien
ingevoerd staal door de lage dollar nog duurder uitvalt. Wereldwijd wordt de
vraag naar staal ondersteund door de grote bouw- en infrastructuurwerken in de
(vooral Aziatische) opkomende landen. Bovendien is, behalve in China, de toename
van de staalproductie hoofdzakelijk afkomstig van elektrische hoogovens die
gerecycleerd staal gebruiken als grondstof (geen erts). Dit fabricageproces
biedt voordelen op het vlak van milieu en energieverbruik en het stimuleert de
vraag naar gerecycleerd staal, door de lage dollar niet in het minst naar
Amerikaans staal. De staalprijzen zullen dit jaar misschien nog hoge toppen
blijven scheren, maar we denken dat de afname van de Chinese vraag (einde van
het Olympische Spelen-effect) en de vertraging van de wereldeconomie de
staalprijs vanaf 2009 toch zullen terugbrengen naar een redelijker niveau.
Koers op het moment van
de analyse : 95,31 USD
Schnitzer Steel Industries is een
grote Amerikaanse uitvoerder van gerecycleerd staal die ook staal produceert
voor de bouwnijverheid en sinds 2003 auto-onderdelen verkoopt in de VS en in
Canada.
|
