De nieuwe strategie van de groep zet aan tot voorzichtigheid.
De resultaten 2009 waren iets beter dan verwacht, maar enkel de bijdrage van Belron verhoogde.
EADS is in 2009 opnieuw in het rood gedoken en voor 2010 zijn de vooruitzichten erg somber.
Ondanks het feit dat de winst in dezelfde richting evolueert als van de concurrentie, lijkt ze volgens ons van mindere kwaliteit.
De resultaten 2009 overtroffen weliswaar alle verwachtingen, maar de Amerikaanse activiteiten blijven verliesgevend en de omzetgroei riskeert dit jaar beperkt te blijven.
De investering in Azië is een avontuur dat veel onbeantwoorde vragen oproept.
De dure overnamepolitiek wekt het wantrouwen van de beleggers. Terecht volgens ons. Hoewel het aandeel goedkoop is, laten we ons niet verleiden tot een aankoopadvies.
Wat is er gebeurd tussen 26 februari en 5 maart 2010 ? Meer nieuws over aandelen...
Gezien de aanzienlijke decote lijkt KBC Ancora een interessantere belegging dan KBC. Het aandeel is goedkoop, maar niet vrij van risico.
AB InBev kan al op een hoge rentabiliteit bogen en het zal niet makkelijk zijn om een bevredigende en duurzame winstgroei te realiseren.
GDF Suez moet zijn doelstellingen terugschroeven, maar beschikt volgens ons nog altijd over sterke troeven.
Na een rampspoedig 2009 blijft het management onverstoorbaar optimistisch.
UCB blijft optimistisch voor de toekomst, ook al zijn de vooruitzichten voor 2010 allerminst rooskleurig.
Het dividend over 2009 wordt maar met 5 % opgetrokken. Met een decote van 23 %, in lijn met het historische gemiddelde, lijkt het aandeel ons niet meer dan correct gewaardeerd.
Advieswijziging.
De Amerikaanse drankenreus neemt het bottelen gedeeltelijk voor zijn rekening.
De impact van de herstructuring bij Carrefour zal erg beperkt blijven.
De operator heeft zijn eigen prognoses en die van de markt weer overtroffen. Telenet lijkt een echt groeiverhaal, maar de medaille heeft ook een keerzijde.
De grootste Spaanse oliegroep weet nog altijd van de crisis, maar voor de komende jaren ziet het er beter uit. De koers houdt daar nog niet voldoende rekening mee.
Ondanks de crisis stijgen de marges en stroomt er cash binnen.
De winstgevendheid staat onder druk en onverwachte lasten steken de kop op ! Voor 2009 zal er verlies uit de bus komen en wordt het dividend geschrapt.
Verrassend verlies voor 2009 en dividend gedeeld door twee ! En voor de komende maanden zijn de vooruitzichten weinig verkwikkend. We verlagen onze ramingen.
Het resultaat stijgt ondanks de omzetdaling.
Naam- en advieswijziging.
Avandia : geen gevaar voor de belegger
Advieswijzigingen
De markt rekent op een geleidelijk herstel van de omzet in 2010. Maar gezien de economische vooruitzichten lijkt een stagnatie ons realistischer.
Eind 2009 was het profiel van Barclays eindelijk iets minder riskant geworden, maar zonder dat alle twijfels over de gang van zaken zijn weggenomen.
Op gevaar af marktaandelen te verliezen, bekommert Kraft zich eerder om de rentabiliteit dan om verdere groei. Dat oogt volgens ons veelbelovend.
Op zoek naar een nieuw elan wil L’Oreal snel de groeilanden veroveren. Dat zal ten koste gaan van de winstgroei.
Headwaters is op de goede weg, maar de zware financiële lasten drukken de winst.
Al jaren laat de rentabiliteit te wensen over en kan de groep de concurrentie niet aan. De drastische reorganisatie die vorig jaar van start ging, zou soelaas moeten bieden, maar wij geloven er niet erg in.
De resultaten 2009 bevestigen nogmaals het succes van het bedrijfsmodel van de Britse groep. Maar volgens zit dat dubbel en dik in de koers.
Solvay zal in de toekomst niet meer op zijn farmadivisie kunnen rekenen om de economische schokken op te vangen.
Wat is er gebeurd tussen 12 en 19 februari 2010 ? Meer nieuws over aandelen...
We trekken onze vooruitzichten op.
Wij zijn minder optimistisch dan de groep.
Mikkend op mooie meerwaarden blijft Gimv zijn gediversifieerde portefeuille verder uitbouwen. Met een decote van 13 à 14 % en een zo goed als zeker dividendrendement van ruim 4,5 % netto is het aandeel bovendien goedkoop.
Danone past zich aan een publiek aan die veel kostenbewuster is geworden maar probeert wel zijn groeiprofiel te behouden en ook zijn aandeelhouders te behagen. Niet gemakkelijk.
De resultaten voor 2010 zouden moeten verbeteren. Maar we zijn niet zo optimistisch als het bedrijf zelf. Op lange termijn bieden de activiteiten gebaseerd op groene technologie heel wat perspectieven.
Na een erg goed 3de kwartaal trekt de groep haar winstprognose voor het lopende boekjaar op.
2010 wordt ongetwijfeld een topjaar, maar in welke mate ? Het aandeel stond lang op ons aankooplijstje, maar in september van vorig jaar stapten we over op houden omdat het volgens ons correct gewaardeerd was.
Advieswijziging
In de lijn van de doelstellingen
2010 kondigt zich niet goed aan
De daling van de verkoop vertraagt en het kwartaalresultaat is positief. De herstructurering werpt vruchten af en de rentabiliteit zal wellicht sterk opveren zodra de verkoop aantrekt. Ondanks het koersherstel mag u het bijna correct gewaardeerde aandeel nog kopen voor de lange termijn.
De videospellenverkoop in het derde kwartaal was wat minder goed dan verhoopt, waardoor we onze winstverwachtingen voor 2009-2010 lichtjes terugschroeven.
De groep heeft in een zaak van vervalste dossiers een minnelijke schikking aanvaard. De overeenkomst zal nauwelijks invloed hebben op de rekeningen.
2010 brengt wellicht winst, maar een dividend over 2009, 2010 of 2011 zit er niet in.
Volgens ons zal de verwachte groei van het mobiele spraak- maar vooral dataverkeer niet volstaan om de negatieve impact te compenseren die de regulerende maatregelen op de inkomsten van de operatoren zullen hebben.
De onderhandelingen met de Europese Commissie over het herstructureringsplan zijn afgerond. Het resultaat valt al bij al mee en de belangrijkste onzekerheid is weg, maar de risico’s blijven hoog.
Advieswijziging. Er is nog altijd geen tastbaar teken van een duurzame verbetering van het winstprofiel van de groep.
We trekken onze ramingen op.
Het management van Zurich trekt het dividend over 2009 met 45 % op. Een duidelijk teken van vertrouwen.
Steunend op Louis Vuitton houdt LVMH kreunend stand. De fikse inzinking van 2008 is vergeten.
Time Warner dat zich niet liet nekken door de crisis, stuurt bemoedigende signalen uit.
De beursintroductie van de grootste producent van alkylamines en derivaten ter wereld gaat niet door.
Hoewel de winst vorig jaar meer dan halveerde en de problemen in de sector aanhouden, beschikt de Amerikaanse oliereus volgens ons over de nodige troeven om het er goed af te brengen.
De omzet 2009 hield geen verrassingen in. 2010 wordt wellicht nog geen hoogvlieger, maar de groep zal zeker een graantje meepikken van de infrastructuurwerken die de overheden op touw zetten om de economie aan te zwengelen.
Het risico bestaat dat 2010, net als 2009, een transitiejaar wordt voor de groep behalve indien er snel een huurder voor zijn OPTI-EX wordt gevonden. Maar 2011 zou afgesloten moeten worden met een stevig winstherstel.
Sinds het begin van dit jaar stabiliseert onze portefeuille.
De groep kon de verliezen in 2009 beperkten en betaalt weer een dividend van 0,17 EUR bruto.
Elia overweegt een investering in het vroegere Oost-Duitsland. Vraag is wat dat zal kosten. Intussen blijft het aandeel met een dividendrendement van 3,8 % netto een weinig riskante vluchtwaarde.
Het vierde kwartaal beantwoordde aan onze verwachtingen, maar de vooruitzichten voor 2010 doen ons onze prognoses verlagen.
De kapitaalverhoging is doorgevoerd en de helft van de staatssteun al weer afgelost. Toch tekent ING bij het Hof van Justitie van de Europese Unie beroep aan tegen (een deel van) de Europese beslissing.
Barco waarschuwde dat de resultaten 2009 nog slechter zullen zijn dan verwacht, o.m. doordat er in het vierde kwartaal een aantal eenmalige kosten wordt geboekt.
Het conglomeraat pakt met beter dan verwachte kwartaalresultaten uit, maar de zwakke vraag riskeert de groei van de groep te fnuiken.
De situatie in Oeganda evolueert gunstig, ENI is betrokken bij de exploitatie van een enorm veld in Irak en de groep is niet van plan om SNAM te verkopen.
Ondanks de ongunstige conjunctuur zet de Portugese energiegroep goede resultaten neer. Ze combineert een beperkt risicoprofiel met mooie groeivooruitzichten.
Renault heeft 2009 met een goed commercieel rapport afgesloten. Dit jaar moet de Franse constructeur zijn langzame herstel kunnen voortzetten.
We nemen in onze selectie het aandeel van het Portugese EDP Renováveis op, de op drie na grootste ter wereld van windenergie.
De maatregelen die president Obama recentelijk aankondigde om het financiële systeem te hervormen, zullen de Amerikaanse banken raken.
Wat is er gebeurd tussen 15 en 22 januari 2010 ? Meer nieuws over aandelen...
De bedrijfsmarge is het cijfer dat bekomen wordt door de bedrijfswinst te delen door de omzet, vermenigvuldigd met honderd.
