(25/08/2005) Le bénéfice net de Fortis pour le premier semestre 2005, hors résultat des cessions, est en hausse d

Bruxelles / Utrecht, le 25 août 2005 Maintien des excellentes performances en banque et en assurance au deuxième trimestre Bénéfice net du premier semestre 2005 hors résultat des cessions : Le bénéfice net total, hors résultat des cessions, est en hausse de 34%, passant d'EUR 1.571 millions à EUR 2.100 millions ; le bénéfice net par action est en hausse de 33% à EUR 1,64 ; Le bénéfice net du secteur Banque, hors résultat des cessions, est en hausse de 37%, passant d'EUR 1.082 millions à EUR 1.482 millions : - Le total des revenus est en hausse de 9% ; - Les charges sont restées stables ; - Les dépréciations sur créances sont en diminution. Le bénéfice net du secteur Assurance, hors résultat des cessions, est en hausse de 21%, passant d'EUR 564 millions à EUR 684 millions : - Apport brut total en Vie : +34% à EUR 5.359 millions ; - Encaissement brut en Non-vie (hors Assurant) en hausse de 2% à EUR 2.688 millions ; - Le ratio combiné en Non-vie s'est nettement amélioré, passant de 98% à 94%. Le bénéfice net pour le premier semestre 2005 est en hausse de 18% à EUR 2.543 millions par rapport aux très bons résultats du premier semestre 2004 ; le rendement par action est en hausse de 17% à EUR 1,98. Le bénéfice net du deuxième trimestre, hors résultat des cessions, s'élève à EUR 1.056 millions, en hausse de 1% par rapport au résultat déjà exceptionnel du premier trimestre. Le dividende intérimaire par action s'élève à EUR 0,52, en espèces.

Chiffres clés de Fortis (en EUR millions)	1er S 2005	1er S 2004	Variation
		pro forma (1)
Bénéfice net hors résultat des cessions	2.100	1.571	34%
Banque	1.482	1.082	37%
Assurance	684	564	21%
Général	-66	-75	-13%
Résultat des cessions	443	585	-24%
Assurant (Général)	443	422	5%
Seguros Bilbao (Assurance)		145	*
Fortis Bank Asia (Banque)		18
Bénéfice net	2.543	2.156	18%
Rendement par action (en EUR)	1,98	1,69	17%
Hors résultat des cessions	1,64	1,23	33%
Capitaux propres par action (en EUR)	14,31	12,05 (2)	19%
Rendement sur capitaux propres (en %)	21,4 (3)	21,5 (4)

1) Fortis publie les résultats de son premier semestre 2004 et 2005 selon le nouveau référentiel comptable IFRS (Normes internationales d'information financière ou International Financial Reporting Standards). Selon les IFRS, l'application rétrospective de la comptabilité de couverture aux comptes 2004 n'est pas admise. Toutefois, pour permettre une comparaison cohérente, Fortis a également publié le résultat net 2004 pro forma, incluant les stratégies de couverture. L'analyse présentée dans ce communiqué de presse se concentre sur la variation des résultats par rapport au premier semestre 2004 pro forma, comme si la comptabilité de couverture avait été appliquée. 2) Fin de l'année. 3) Moyenne mobile des quatre derniers trimestres. 4) Année 2004 complète. Jean-Paul Votron, CEO, commente : " Notre bénéfice net hors résultat des cessions en hausse de 34% à EUR 2,1 milliards pour le premier semestre de cette année, témoigne à l'envi de la détermination de Fortis de réaliser les objectifs ambitieux de son plan stratégique. En outre, à EUR 1,1 milliard, le bénéfice net hors résultat des cessions du deuxième trimestre de cette année dépasse légèrement le résultat déjà excellent du premier trimestre, et ce, grâce à de bonnes performances commerciales, soutenues par la persistance d'un climat favorable sur les marchés. Certains éléments plus volatiles, comme les résultats de trading et les plus-values, ont aussi contribué à cet excellent résultat. Nous avons poursuivi notre saine gestion des coûts et l'effectif est resté stable. Les charges opérationnelles n'ont pas augmenté dans la mesure où le renforcement des équipes en contact avec la clientèle et du réseau de distribution a été compensé par la réduction d'autres dépenses. Nous sommes en bonne voie pour réaliser notre ambition d'économie de coûts d'EUR 100 millions dans les fonctions de support d'ici à la mi-2006. Dans le même temps, nous continuerons à investir pour améliorer encore le service à notre clientèle, ce qui contribuera à la réalisation de notre objectif d'être plus proche du client et plus fort en Europe. Pour réaliser notre stratégie de croissance, nous avons besoin " de la bonne personne à la bonne place ". Dans le cadre de la nouvelle culture de performance au sein de Fortis, des initiatives spécifiques sont en train d'être mises en oeuvre à l'intention du management et du senior management, et notamment la formation au leadership et une procédure plus stricte d'évaluation des performances. Au cours des six premiers mois de 2005, nous avons également bien progressé vers notre objectif de réaliser, d'ici à 2009, 30% de notre bénéfice net hors du Benelux. Nous avons acquis Di bank en Turquie et nos activités de bancassurance au Portugal ont pris leur essor. L'acquisition récemment annoncée de Dryden renforcera notre présence en Private Banking au Royaume-Uni, en Asie et sur d'autres marchés importants, et induira un apport d'EUR 9 milliards d'actifs en gestion. Le déploiement accéléré de notre réseau international de Commercial & Private Banking s'est poursuivi avec l'ouverture de trois nouveaux centres d'affaires dans trois nouveaux pays au cours du deuxième trimestre et nous continuons également à investir dans nos activités de niche au plan mondial, telles que Shipping et Commodities. Dans le secteur Banque, des revenus en hausse, des dépréciations sur créances en baisse et des coûts stables ont généré une augmentation de 37% du bénéfice net hors résultat des cessions, qui s'établit à EUR 1,5 milliard, et une diminution du coefficient d'exploitation à 56%. Les résultats de trading, traditionnellement élevés durant le premier semestre de l'année, sont très satisfaisants. Les tendances majeures dégagées au premier trimestre se sont poursuivies au deuxième trimestre ; par exemple, le climat est resté favorable pour le crédit. Toutefois, la faiblesse des taux d'intérêt demeure un véritable défi. Nous avons réagi au faible niveau des taux ainsi qu'à l'aplatissement de la courbe de taux en ajustant les intérêts liés aux dépôts, de façon à protéger nos marges. En Belgique, les prêts hypothécaires et les assurances vie ont enregistré des niveaux records tandis qu'aux Pays-Bas, la vente de polices d'assurance via le canal bancaire s'est encore intensifiée. Ces exemples démontrent clairement le succès de notre modèle de bancassurance. Dans le secteur Assurance, le bénéfice net hors résultat des cessions a crû de 21% à EUR 0,7 milliard, sous l'impulsion de meilleurs résultats techniques. L'activité Non-vie, en particulier, a bénéficié de conditions opérationnelles très favorables. Tant en assurance vie qu'en assurance non-vie, notre objectif est de proposer à notre clientèle des solutions innovantes tout en protégeant les marges sous-jacentes. Dans cette optique, en Belgique, nous avons abaissé à 2,5% le taux garanti sur les assurances vie individuelles à prime unique. L'utilisation efficace du capital est essentielle dans notre stratégie. C'est pourquoi nous allons payer un dividende intérimaire d'EUR 0,52, qui représente 50% du dividende 2004. En d'autres mots, à la mi-septembre, nous aurons donc reversé plus d'EUR 2 milliards à nos actionnaires, et cela, en l'espace de quatre mois. Comme nous l'avons déjà mentionné, le bénéfice non distribué nous permet de mettre en oeuvre nos plans de croissance organique, tandis que notre solvabilité nous permet d'envisager des acquisitions à valeur ajoutée. " Dividende Conformément à la nouvelle politique de dividende, le Conseil d'Administration a décidé de payer un dividende intérimaire d'EUR 0,52. Le dividende intérimaire sera versé en espèces le 15 septembre 2005. Le 26 août, l'action Fortis sera cotée ex-dividende intérimaire. 1. Fortis 1.1. Premier semestre 2005 comparé au premier semestre 2004 Le bénéfice net total, hors résultat des cessions, a crû de 34% à EUR 2.100 millions. Cette hausse est due à une forte amélioration des résultats des secteurs Banque, Assurance et Général. Le bénéfice net a augmenté de 18% à EUR 2.543 millions par rapport à l'excellent premier semestre 2004. En Banque, le bénéfice net hors résultat des cessions a fortement augmenté, passant d'EUR 1.082 millions à EUR 1.482 millions (+37%). Le total des revenus a crû de 9% à EUR 4.589 millions, tandis que le total des charges est resté stable à EUR 2.568 millions. Les variations des provisions pour dépréciations sur créances ont diminué à EUR 37 millions (-66%). En Assurance, le bénéfice net hors résultat des cessions a crû de 21% à EUR 684 millions, sous l'impact de résultats techniques en amélioration. Le secteur non-vie a poursuivi ses très bonnes performances des trimestres antérieurs tandis que le secteur vie a enregistré une hausse très nette au deuxième trimestre. Les coûts sont restés bien maîtrisés. Le ratio combiné s'est amélioré de 98% à 94%. Le résultat net, hors résultat des cessions, du secteur Général présente une perte d'EUR 66 millions (2004 : perte d'EUR 75 millions). Le bénéfice net a augmenté de 9% à EUR 377 millions. Tant en 2004 qu'en 2005, il a subi l'impact de transactions liées à Assurant, qui se sont élevées à EUR 443 millions au premier trimestre 2005 et à EUR 422 millions au premier trimestre 2004. 1.2. Deuxième trimestre 2005 comparé au premier trimestre 2005 Le bénéfice net total hors résultat des cessions a augmenté de 1% à EUR 1.056 millions, par rapport au premier trimestre déjà exceptionnel. En Banque, le bénéfice net hors résultat des cessions a diminué de 9% à EUR 706 millions, principalement en raison de plus-values moindres sur le portefeuille obligataire. En Assurance, le bénéfice net hors résultat des cessions a augmenté de 24% à EUR 379 millions. Le bénéfice net total s'est replié de 29%, uniquement à cause de l'impact des transactions liées à Assurant au premier trimestre (EUR 443 millions).

Chiffres clés de Fortis (en EUR millions)	2e T 2005	1erT 2005	Variation
Bénéfice net hors résultat des cessions	1.056	1.044	1%
Banque	706	776	-9%
Assurance	379	305	24%
Général	-29	-37	-23%
Cessions		443
Assurant (Général)		443
Bénéfice net	1.056	1.487	-29%
Rendement par action (en EUR)	0,82	1,16	-29%
Hors résultat des cessions	0,83	0,81	2%
Capitaux propres par action (en EUR)	14,31	13,33	7%

1.3. Solvabilité

en EUR milliards	30-juin-05	31-déc-04
Capitaux propres nets, au sens strict	21,6	20,2
Minimum réglementaire	11,3	10,3
Excédent par rapport à ce minimum	10,3	9,9
Excédent par rapport à ce minimum en %	90%	96%
Minimum défini par Fortis	17,9	16,4
Excédent par rapport à ce minimum	3,7	3,8
Excédent par rapport à ce minimum en %	20%	23%

Les capitaux propres nets au sens strict sont calculés de manière conservatrice et ne contiennent ni plus-values latentes sur le portefeuille obligataire, ni goodwill, ni élément d'Embedded Value. Au 30 juin 2005, les capitaux propres nets au sens strict se montaient à EUR 21,6 milliards, soit EUR 10,3 milliards (90%) au-dessus du minimum réglementaire et EUR 3,7 milliards (20%) au-dessus du minimum défini par Fortis. Le ratio Tier 1 et le ratio de capitaux total sont restés élevés, respectivement à 7,4% et à 11,0%. L'acquisition de Di bank et le paiement du dividende intérimaire devraient réduire à 12% l'excédent par rapport au minimum défini par Fortis. 2. Secteur Banque

Chiffres clés du secteur Banque	1er S 2005	1er S 2004	Variation	2e T 2005	1er T 2005	Variation
(en EUR millions)		pro forma
Total des revenus	4.589	4.191	9%	2.192	2.397	-9%
Total des charges	2.568	2.562	0%	1.283	1.285	0%
Bénéfice avant impôts	1.984	1.518	31%	897	1.087	-17%
Bénéfice net hors résultat des cessions	1.482	1.082	37%	706	776	-9%
Cessions (Fortis Bank Asia)		18
Bénéfice net	1.482	1.100	35%	706	776	-9%
- Coefficient d?exploitation	56,00%	61,10%		58,50%	53,60%
Levier opérationnel	9,30%
- Ratio de perte sur crédits (en points de base) 1)	4	12		3	5
- Ratio Tier 1	7,40%	8,3% (2)			*
Effectif (en ETP)	35.997	35.805 (2)	1%	35.997	35.775	1%

1) Annualisé, en pourcentage du montant moyen d'engagements pondérés en fonction des risques de crédit. 2) Fin 2004. 2.1. Premier semestre 2005 comparé au premier semestre 2004 Le bénéfice net hors résultat des cessions du secteur Banque a crû fortement, passant d'EUR 1.082 millions à EUR 1.482 millions (+37%) grâce à la hausse du total des revenus et à la diminution des variations des provisions pour dépréciations sur créances. Le total des charges est resté stable. Le total des revenus a augmenté de 9% à EUR 4.589 millions1. Les revenus nets provenant de produits porteurs d'intérêts ont augmenté de 2% à EUR 2.113 millions grâce à la croissance des volumes qui a compensé la pression induite par la faiblesse globale des taux d'intérêt. Les produits d'intérêts nets de Retail Banking et de Commercial & Private Banking ont respectivement augmenté de 3% et de 8%, tandis que les produits d'intérêts nets du segment dédié aux grandes entreprises sont restés stables. Les plus-values réalisées non liées aux activités de marchés financiers s'élèvent à EUR 401 millions, soit 10% de moins que pour la même période l'année dernière. Les résultats des activités de trésorerie et de marchés financiers ont doublé à EUR 730 millions grâce aux résultats exceptionnels en trading, qui traditionnellement culminent au deuxième trimestre, et aux variations positives (réalisées et non réalisées) de la juste valeur des instruments des marchés financiers. Les commissions et honoraires nets ont augmenté de 2% à EUR 1.054 millions, surtout grâce à l'augmentation des honoraires de gestion d'actifs et des commissions provenant des transactions sur titres. Les dividendes, les participations dans des entreprises associées et d'autres investissements ont profité de la réévaluation des participations et de dividendes en hausse : ils augmentent de 16% à EUR 123 millions. Les autres revenus atteignent EUR 169 millions, y compris le remboursement ponctuel d'un règlement de garantie de dépôt en Belgique au premier trimestre 2005, à hauteur d'EUR 48 millions. Les variations des provisions pour dépréciations sur créances sont en recul de 66%, à EUR 37 millions, contre EUR 110 millions l'année dernière, principalement en raison de dotations moins élevées et de reprises importantes, induites par l'environnement de crédit favorable qui s'est maintenu dans le segment des prêts aux entreprises. Le ratio de pertes sur crédits (calculé en pourcentage du montant moyen des engagements pondérés en fonction du risque de crédit) a diminué à 4 points de base contre 12 points de base l'année dernière. Grâce à la poursuite d'une saine gestion des coûts, le total des charges est resté stable à EUR 2.568 millions, malgré une augmentation de 6% des frais de personnel. Les autres coûts ont diminué de 7%. Le coefficient d'exploitation s'est amélioré, passant de 61,1% (pro forma) à 56,0%. L'effectif est resté quasi stable à 35.997 1 Pour mieux faire apparaître les tendances opérationnelles sous-jacentes, l'analyse ci-dessous recourt à une classification différente des produits d'intérêts nets, gains (pertes) réalisés et gains (pertes) non réalisés. Cette nouvelle classification n'influence pas le résultat net. ETP par rapport à fin 2004. Au cours du premier semestre, le levier opérationnel, c'est-à-dire le différentiel entre la croissance des revenus et la croissance des coûts, s'est établi à 9,3%. Des apports importants de nouveaux actifs en gestion, tant auprès de Private Banking (EUR 1,8 milliard) que chez Fortis Investments (EUR 6,4 milliards) ont induit une hausse de 15% des actifs en gestion, à EUR 143,1 milliards. 2.2. Résultat par Business bancaire 2.2.1. Retail Banking

Chiffres clés - Retail Banking	1er S 2005	1er S 2004	Variation	2e T 2005	1er T 2005	Variation
		pro forma
Bénéfice net (en EUR millions)	537	379	42%	217	320	-32%
Coefficient d?exploitation	61,60%	66,10%		68,20%	56,00%
Levier opérationnel	7,50%
Effectif (en ETP)	14.506	14.509 1)	0%	14.506	14.651	-1%

1) Fin 2004. Le bénéfice net de Retail Banking a augmenté de 42%, passant d'EUR 379 millions à EUR 537 millions. Le recul de 32% du bénéfice net au deuxième trimestre par rapport au premier trimestre est conforme au schéma saisonnier normal des résultats de l'ALM. Tous les créneaux de revenus importants ont contribué à la hausse de 11% du total des revenus nets. Les produits d'intérêts nets ont crû de 3% tandis que les commissions et honoraires ont augmenté de 16%, grâce à une hausse des honoraires provenant de la gestion d'actifs et de transactions sur titres. La variation des provisions pour dépréciations sur créances est restée faible malgré la croissance du portefeuille de crédit au cours des années précédentes. Le total des charges a crû de 3% dans la mesure où des frais de personnel plus élevés n'ont pu être compensés par le niveau plus faible des autres charges. Cette hausse est entièrement due à l'incorporation d'une entité Consumer Finance (ICS) et à l'expansion des activités de Fortis Investments. En Belgique, les ventes de produits hypothécaires et d'assurances vie atteignent des chiffres records, en partie grâce à plusieurs campagnes commerciales réussies. Le nombre de contrats PC Banking a augmenté de 14% depuis le début de l'année et atteint 884.000 utilisateurs. Aux Pays-Bas, le déploiement du concept du Direct Service se poursuit et englobe actuellement 56 agences équipées sur un réseau total de 169. Les résultats en bancassurance se sont améliorés grâce à une croissance de 30% de la vente de contrats d'assurance. L'intégration de Di bank en Turquie se poursuit et le processus de rebranding sous la bannière Fortis interviendra avant fin 2005. Le total des actifs en gestion de Retail Banking a crû à EUR 101 milliards, grâce à un important apport net (+ EUR 6,7 milliards) et à la hausse des marchés financiers (+ EUR 4,3 milliards). Cet accroissement est surtout perceptible chez Fortis Investments qui, principalement grâce à un apport net d'EUR 6,4 milliards, a vu ses actifs en gestion augmenter de 13% à EUR 95,6 milliards par rapport à fin 2004. 2.2.2. Merchant Banking

Chiffres clés - Merchant Banking	1er S 2005	1er S 2004	Variation	2e T 2005	1er T 2005	Variation
		pro forma
Bénéfice net (en EUR millions)	651	440	48%	332	319	4%
Coefficient d?exploitation	46,80%	55,50%		45,10%	48,40%
Levier opérationnel	19,80%
Effectif (en ETP)	3.999	3.908 1)	2%	3.999	3.946	1%

1) Fin 2004. Le bénéfice net de Merchant Banking est en hausse de 48%, passant d'EUR 440 millions à EUR 651 millions. Le total des revenus nets a crû de 33%. Conformément aux spécificités du secteur, les résultats de trading sont très satisfaisants au premier semestre. Les revenus nets sur les produits productifs d'intérêts du secteur corporate banking sont restés stables tandis que les commissions nettes sont en recul. La baisse des produits d'intérêts nets provient de l'application des IFRS. En effet, en IFRS, les résultats sur les produits dérivés sont scindés en produits d'intérêts nets et en gains ou pertes réalisés ou non réalisés. Au premier semestre 2005, cette méthodologie a induit des produits d'intérêts nets plus faibles et des gains réalisés et non réalisés plus élevés. Les produits d'intérêts nets sous-jacents sont restés stables. Le total des charges a crû de 6%, en raison d'une hausse de frais de personnel due à une augmentation des provisions pour la partie variable des rémunérations. 2.2.3. Commercial & Private Banking

Chiffres clés - Commercial & Private Banking	1er S 2005	1er S 2004	Variation	2e T 2005	1er T 2005	Variation
		pro forma
Bénéfice net (en EUR millions)	289	231	25%	142	147	-3%
Coefficient d?exploitation	56,40%	55,90%		58,70%	54,30%
Levier opérationnel	-0,90%
Effectif (en ETP)	5.459	5.419 1)	1%	5.459	5.394	1%

1) Fin 2004. Le bénéfice net de Commercial & Private Banking a augmenté de 25%, passant d'EUR 231 millions à EUR 289 millions. Le total des revenus nets a crû de 11%, surtout grâce à une hausse des produits d'intérêts nets (+8%) et des commissions nettes (+5%). Les variations des provisions pour dépréciations sur créances sont historiquement faibles et sont en recul de 50% par rapport à l'année dernière. Le total des charges a crû de 6%, en soutien de la croissance des activités. Commercial Banking enregistre des résultats en hausse, dans la mesure où les revenus ont augmenté plus rapidement que les coûts et où les variations des provisions pour dépréciations sur créances ont diminué par rapport à l'année dernière. Commercial Banking a annoncé l'ouverture de trois nouveaux centres d'affaires au deuxième trimestre (Budapest, Prague et Vienne). Chez Private Banking, les actifs en gestion ont augmenté d'EUR 4,5 milliards à EUR 56,8 milliards, suite à un bon apport net (+EUR 1,8 milliard) et à la croissance des marchés financiers. L'acquisition de Dryden Wealth Management, annoncée fin juin, va étendre la présence de Private Banking au Royaume-Uni, à Taiwan et à Monte Carlo. Cette acquisition renforce en outre substantiellement la position de Private Banking en Asie, en Suisse et aux Pays-Bas. 2.2.4. Autres activités bancaires Les autres activités bancaires englobent tous les services communs et les fonctions de Corporate Centre au sein de la Banque, l'ALM (Asset and Liability Management), les entités vendues en 2004 (Fortis Bank Asia, GWK Bank), Fortis Hypotheekbank et, pour 2004 uniquement, International Card Services, dont le reporting est inclus dans Retail Banking à partir de 2005. Tant les revenus de l'ALM que les charges relatives aux services communs sont attribués aux business lines du secteur Banque. Le bénéfice net des " Autres activités bancaires " passe d'EUR 50 millions à EUR 5 millions, principalement en raison d'une baisse des plus-values, qui ne sont pas attribuées aux business lines du secteur Banque, de la réintégration de International Card Services sous Retail Banking, de la vente de GWK Bank et de Fortis Bank Asia, ainsi que de variations plus importantes des provisions pour dépréciations sur créances. 3. Secteur Assurance

Chiffres clés du secteur Assurance	1er S 2005	1er S 2004	Variation	2 T 2005	1er T 2005	Variation
(en EUR millions)		pro forma
Bénéfice net hors résultat des cessions	684	564	21%	379	305	24%
Vie	415	355	17%	225	190	19%
Non-Vie	269	177	52%	154	115	33%
Autres		32
Cessions (Seguros Bilbao)		145
Bénéfice net	684	709	-4%	379	305	24%
Levier opérationnel	20,00%
Effectif en ETP	12.711	12.937 1)	-2%
Vie
Encaissement brut	3.862	3.412	13%	2.014	1.848	9%
Contrats d?investissement sans participation
bénéficiaire discrétionnaire	1.497	598	*	977	520	88%
Apport brut	5.359	4.010	34%	2.991	2.368	26%
Résultat technique	341	270	26%	205	136	51%
Marge opérationnelle	493	419	18%	287	206	39%
Non-vie
Encaissement brut	2.688	3.124	-14%	1.050	1.638	-36%
Hors Assurant	2.688	2.646	2%	1.050	1.638	-36%
Résultat technique	306	214	43%	174	132	32%
Marge opérationnelle	329	239	38%	187	142	32%
Ratio combiné	94%	98%		93%	95%

1) Fin 2004. 3.1. Premier semestre 2005 comparé au premier semestre 2004 Le bénéfice net hors résultat des cessions (Seguros Bilbao, EUR 145 millions en 2004) a augmenté de 21% à EUR 684 millions. Le secteur non-vie a encore amélioré ses fortes performances des trimestres antérieurs, tandis que le secteur vie enregistre une nette croissance au deuxième trimestre. Les charges sont restées bien maîtrisées : les charges opérationnelles ont diminué de 18% (une baisse principalement due à la décomptabilisation d'Assurant) et l'effectif a reculé de 2% par rapport à fin 2004, s'établissant à 12.711 ETP. 3.1.1. Vie Le bénéfice net, hors résultat des cessions, en Vie, a augmenté de 17% à EUR 415 millions suite à une amélioration substantielle du résultat technique. La marge opérationnelle s'est améliorée de 18%, sous l'impact de revenus d'investissement plus élevés et de meilleures marges de risque. L'apport brut total a crû de 34% à EUR 5.359 millions, grâce à une forte hausse des ventes au Portugal et au Luxembourg. 3.1.2. Non-vie Le bénéfice net, hors résultat des cessions, en Non-vie a augmenté de 52% à EUR 269 millions. L'encaissement brut est en hausse de 2% à EUR 2.688 millions (hors encaissement brut provenant d'Assurant en janvier 2004). Les résultats techniques présentent une hausse de 43% à EUR 306 millions. Le ratio combiné s'est amélioré de 98% à 94%, grâce à l'effet combiné d'une baisse du taux de charges et d'une forte amélioration de la sinistralité dans toutes les gammes de produits. 3.2. Résultats par Business d'assurance 3.2.1. Insurance Belgium

Chiffres clés de Insurance Belgium	1er S 2005	1er S 2004	Variation	2e T 2005	1er T 2005	Variation
(en EUR millions)		pro forma
Bénéfice net	296	251	18%	156	140	11%
Vie	220	190	16%	118	102	16%
Non-Vie	76	61	25%	38	38	-3%
Levier opérationnel	13,50%
Effectif en ETP	4.938	5.172 1)	-5%
Vie
Encaissement brut	1.867	1.752	7%	1.167	700	67%
Contrats d?investissement sans participation
bénéficiaire discrétionnaire	36300,00%	359	1%	228	135	69%
Apport brut	2.230	2.111	6%	1.395	835	67%
Résultat technique	213	172	24%	131	82	61%
Marge opérationnelle	268	221	21%	144	124	16%
Non-vie
Encaissement brut	612	579	6%	276	336	-18%
Résultat technique	96	70	38%	49	47	7%
Marge opérationnelle	102	85	21%	51	51	0%
Ratio combiné	92%	96%		92%	92%

1) Fin 2004. Le bénéfice net présente une hausse de 18%, passant d'EUR 251 millions à EUR 296 millions, induite tant par les activités vie que les activités non-vie. La marge opérationnelle augmente de 21% à EUR 370 millions grâce à une forte augmentation des résultats techniques qui a plus que compensé la diminution des plus-values distribuées. Les charges opérationnelles sont restées stables à EUR 176 millions. A la fin du deuxième trimestre, l'effectif comptait 4.938 ETP (3.546 sans le personnel de Fortis Real Estate), ce qui représente une baisse de 5%. En Vie, tant le canal bancaire que le canal des courtiers ont contribué à la hausse de 6% de l'apport brut à EUR 2.230 millions. La production a été particulièrement importante au deuxième trimestre, grâce à des campagnes commerciales réussies lancées par Fortis Banque, et a porté sur plus d'EUR 640 millions de primes brutes en assurance vie individuelle. L'apport brut chez Employee Benefits a crû de 14% car Fortis Insurance Belgium, en tant que leader du marché, a réagi de façon adéquate aux opportunités du marché en proposant une gamme de produits complète. L'encaissement brut en Non-vie a augmenté de 6% à EUR 612 millions, toutes les lignes de produits enregistrant de bonnes performances. La marge opérationnelle en Non-vie a crû de 21% à EUR 102 millions grâce à une forte hausse des résultats techniques qui a permis de compenser la diminution des plus-values distribuées. Le ratio combiné s'est amélioré à 92% contre 96% l'année dernière, grâce à un recul du taux de sinistres. 3.2.2. Insurance Netherlands

Chiffres clés de Insurance Netherlands	1er S 2005	1er S 2004	Variation	2e T 2005	1er T 2005	Variation
(en EUR millions)		pro forma
Bénéfice net	276	215	28%	159	117	35%
Vie	163	147	11%	90	73	24%
Non-Vie	113	68	65%	69	44	52%
Levier opérationnel	5,80%
Effectif en ETP	4.736	4.809 1)	-2%
Vie
Encaissement brut	1.459	1.393	5%	569	890	-36%
Contrats d?investissement sans participation
bénéficiaire discrétionnaire
Apport brut	1.459	1.393	5%	569	890	-36%
Résultat technique	123	99	25%	78	45	75%
Marge opérationnelle	216	199	8%	145