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20/03/2008

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Investir bon marché sur la Bourse britannique 
      (aout 2007)
Acheter des strips : les frais
     (juillet 2007)
Transactions gratuites chez Binckbank
     (juillet 2007)
Parrainer de nouveaux clients
      (avril 2007)
Changer de tarif chez Fortuneo
    (avril 2007)

INVESTIR BON MARCHE SUR LA BOURSE BRITANNIQUE (aout 2007)

Notre suivi des actions ne se limite pas aux valeurs belges. Nous estimons en effet qu’il existe d’intéressantes opportunités sur les Bourses étrangères, notamment à Londres, qui reste globalement bon marché. Nous conseillons ainsi à l’achat, en ce moment, une petite quinzaine d’actions britanniques. Des actions qui appartiennent notamment au secteur financier (Aviva, Barclays, HSBC…), au secteur pharmaceutique (AstraZeneca, GlaxoSmithKline) ou encore au secteur de l’énergie (BP, National Grid).

Pendant longtemps, les frais ont constitué un frein (psychologique) pour investir sur les Bourses étrangères. Mais avec l’arrivée ces dernières années des brokers en ligne qui permettent d’effectuer ses opérations boursières depuis chez soi, avec une simple connexion à Internet, il est aujourd’hui possible de réaliser des transactions à très faible coût.

Les frais sous la loupe
· La Bourse de Londres étant une des principales places financières du monde, tous les brokers offrent la possibilité d’y investir.
· Il faut toutefois admettre qu’auprès de la plupart d’entre eux les frais de transaction sont plus élevés qu’en Bourse de Bruxelles par exemple. Au guichet, votre intermédiaire vous comptera généralement entre 1,20 et 1,50 % du montant de la transaction. Et pour les petites transactions il y a des frais minima de l’ordre de 50 euros environ, ce qui n’est pas rien. Pour réduire quelque peu la facture, nous vous conseillons, si vous en avez la possibilité, de passer plutôt vos ordres via les sites Internet des banques. Vous économiserez de la sorte de 20 à 40 % de frais. Seules Axa Banque, Citibank, le Crédit Agricole et Delta Lloyd n’offrent pas (encore) cette possibilité.
· Si vous souhaitez réduire plus sensiblement encore votre facture, sortez des sentiers battus et adressez-vous à de plus petits intermédiaires spécialisés sur Internet. Une transaction de 5 000 euros chez Fortuneo ne vous coûtera que 11 euros. Chez BinckBank, vous paierez à peine plus (12,75 euros). Deutsche Bank propose aussi des conditions intéressantes sur Internet : une transaction de moins de 5 000 euros vous sera facturée 14,50 euros seulement. Dans les autres banques, vous paierez plus du double et même plus du décuple chez Citibank !

Conclusion
Si vous effectuez régulièrement des transactions en Bourse de Londres, cela vaut la peine de vous adresser à BinckBank, Fortuneo ou Deutsche Bank. Les deux premiers ne réclament pas non plus de frais de garde pour les actions que vous déposez sur compte-titres. Deutsche Bank demande 6 euros par poste avec un maximum absolu de 50 euros par an, ce qui reste raisonnable.

FRAIS DE TRANSACTION EN BOURSE DE LONDRES (en EUR)
	Montant de la transaction
en livres sterling (GBP)	1700	3400	5100	6800	10 200
en euros (EUR)	2500	5000	7500	10 000	15 000
Axa Banque	50	58	86	115	173
BinckBank	12,75	12,75	16,75	16,75	16,75
Bolero	50	50	50	50	75
Citibank	140	140	140	180	270
Cortal Consors	48	48	48	50	75
Crédit Agricole	60	70	105	140	210
Delta Lloyd	40	40	60	80	120
Deutsche Bank (1)	30/14,50	30/14,50	30/19,50	30/19,50	60/19,50
Dexia (1)	45/30	45/30	90/60	90/60	135/90
Fortis Banque (1)	50/30	60/36	90/54	120/72	180/108
Fortuneo (petits ordres)	11	11	26	33	48
Fortuneo (grands ordres)	17	17	17	17	17
ING (1)	50/30	63/38	94/56	125/75	188/113
KBC - CBC (1)	40/30	65/49	98/73	130/98	180/135
Keytrade Bank	44	44	44	44	44
Leleux	55	80	105	138	203
(1) Frais au guichet / frais via Internet

ACHETER DES STRIPS : LES FRAIS NE RISQUENT-ILS PAS D'ÔTER TOUTE VALEUR A LA TRANSACTION ? (juillet 2007)

Combien pour un strip ?
Les strips VVPR, ces «petits» titres annexés à certaines actions belges, permettent à celui qui les détient au moment du paiement du dividende de se voir appliquer un précompte mobilier réduit (15 % au lieu de 25 %). D’où le nom VVPR (VV=verlaagde voorheffing, PR=précompte réduit).
Un exemple : pour l’action Dexia, sur un dividende brut de 0,81 EUR, l’investisseur belge «classique» a perçu 0,61 EUR (0,81 EUR moins 25 % de précompte); l’investisseur détenant des strips a quant à lui empoché 0,69 EUR (0,81 EUR moins un précompte réduit de 15 %). Une différence qui, multipliée par le nombre d’actions détenues, peut valoir la peine. Mais pour acquérir ces strips, n’y a-t-il pas des frais ? Et d’autres frais pour les conserver ? Et compte tenu de ces frais, l’économie réalisée sur le précompte est-elle encore suffisante ? Pour le savoir, nous avons, passé au crible les tarifs des banques.

Transaction et garde
· Acheter ou vendre un strip, c’est une transaction. Au point que certaines banques (Citibank, Cortal Consors, Keytrade Bank, Leleux) comptent pour ces opérations des frais identiques à ceux pratiqués pour les actions. De la sorte, dans bien des cas, les frais dépassent la valeur de la transaction. D’autres banques pratiquent un tarif inférieur (souvent via un coût minimum par transaction moins élevé). Mais même dans ces cas, les frais dépassent encore parfois la valeur de la transaction.
· Heureusement, pour la garde des strips en compte-titres, la plupart des banques ne comptent pas de frais (voir tableau). ING s’est aussi récemment inclinée, suite au mécontentement de plusieurs clients et à quelques articles de presse : la garde y est aussi gratuite, avec effet rétroactif au 1/1/2007.

Le jeu en vaut–il la chandelle ?
Avantage fiscal d’un côté, frais de l’autre. Qu’est-ce qui pèse le plus ? Tout dépend du niveau des frais. Mais aussi du cours du strip, de l’avantage qu’il procure et de la durée du placement. Ainsi, le strip Colruyt cotait il y a peu à 2,85 euros alors que l’avantage qu’il a procuré sur le dernier coupon est d’à peine 0,28 euro. Peu intéressant donc. Dans bien d’autres cas, le cours du strip est de quelques cents. Si les frais ne sont pas exagérés, il peut être intéressant d’acheter des strips. Si vous conservez vos actions (et vos strips) assez longtemps, en dépit des frais, la réduction de précompte restera un avantage.

Attention !
· Inutile d’acheter plus de strips que d’actions correspondantes : ils ne serviraient à rien.
· Achetez et placez vos strips dans la banque auprès de laquelle vous conservez vos actions et encaissez vos dividendes, sans quoi vous pourrez difficilement bénéficier de l’avantage.
· N’achetez pas de strip pour une action qui ne paie que rarement un dividende.  

STRIPS VVPR : LES FRAIS
Banque	Frais de transaction	Frais de garde (par an et par poste)
Axa	1 % (minimum 5 EUR)	0,2178 % (minimum 3 EUR)
BinckBank	Achat : 5 EUR Vente : 9,75 EUR (max. 50 % valeur transaction)	Gratuits
Bolero	7,50 EUR si les strips sont rattachés à une action sinon 15 EUR	0,15 %
Citibank	1 % (minimum 20 EUR) + 4,96 EUR	0,2420 % (minimum 3 EUR)
Cortal Consors	12 EUR	0,2420 % (min. 3,03 EUR) Gratuits sous conditions
Deutsche Bank	0,80 % (minimum 2,50 EUR)	Gratuits
Dexia	1 % (minimum 2,50 EUR) 0,90 % (min. 2,25 EUR) par internet	Gratuits
Fortis Banque	1 % (agence) 0,80 % (téléphone) 0,60 % (internet) minimum 2,50 EUR	Gratuits
Fortuneo	2,50 EUR	Gratuits
ING	1 % (minimum 5 EUR)	Gratuits
KBC - CBC	1 % 0,75 % (internet) minimum 5 EUR	Gratuits
Keytrade Bank	14,95 EUR	Gratuits
Leleux	1 % + 7,50 EUR	Gratuits

TRANSACTIONS GRATUITES CHEZ BINCKBANK (juillet 2007)

BinckBank, spécialiste des transactions en Bourse sur internet, mène actuellement une campagne de promotion destinée à convaincre de nouveaux clients de recourir à ses services.

L’offre
Concrètement, chaque poste d’actions que vous transférerez de votre banque vers un compte-titres BinckBank vous donnera droit à un bon à valoir pour une transaction d’actions jusqu’à 5 000 euros sur Euronext (Bruxelles, Paris ou Amsterdam). L’offre courra jusqu’au 31 décembre 2007 mais vous pourrez échanger votre bon à valoir au-delà si vous le souhaitez.
Seules entreront en considération pour cette promotion les actions négociables sur internet chez BinckBank, à savoir les actions cotées à Bruxelles, Paris, Amsterdam, Francfort, Dublin, Milan, Vienne, Madrid, Lisbonne et Londres ainsi qu’aux Etats-Unis.
Sachez enfin qu’il n’est pas possible de déposer des titres physiques sur un compte-titres BinckBank.

Intéressant ?
Le bon à valoir, pour chaque poste d’actions transféré, représente en réalité une valeur de 9,75 euros, soit le coût d’une transaction de moins de 5 000 euros sur Euronext chez BinckBank. Mais si vous transférez vos avoirs chez BinckBank, votre banque vous comptera des frais de transfert encore plus élevés.
Faut-il en déduire que l’offre n’est pas intéressante ? Certainement pas ! Car même si, dans l’immédiat, les frais de transfert vous coûteront effectivement de l’argent, ils seront très rapidement compensés par des coûts de transaction beaucoup plus intéressants qu’auprès de la majorité des banques.

Fortuneo et Deutsche Bank
Ces deux institutions proposent elles aussi des tarifs très intéressants si vous effectuez vos transactions sur internet. Comme BinckBank, Fortuneo propose la gratuité du compte-titres et, jusqu’au 31 décembre, le remboursement des frais de transfert à hauteur de 5 000 euros. Deutsche Bank, de son côté, vous réclamera des frais de garde de 6 euros par poste, avec un maximum de 50 euros par an, et vous remboursera, jusqu’en fin d’année également, les frais de transfert à hauteur de 1 000 euros.

Qui choisir ?
A notre avis, BinckBank, Deutsche Bank et Fortuneo se valent en termes de frais. Si vous êtes client d’une banque qui vous réclame beaucoup de frais, voyez les offres promotionnelles éventuelles comme une occasion supplémentaire de changer de banque. Pour contacter ces institutions, surfez sur www.binckbank.be, www.deutschebank.be et www.fortuneo.be.

PARRAINER DE NOUVEAUX CLIENTS (avril 2007)

Comment un broker en ligne actif depuis peu de temps seulement sur le marché belge peut-il attirer de nouveaux clients ? Par la publicité, bien sûr, ou en remboursant les frais de transfert. Une troisième option possible est celle du bouche à oreille. BinckBank, qui y croit et encourage ses clients à parler d’elle dans leur entourage, mène ainsi actuellement une action spéciale de “parrainage”. Concrètement, si le “filleul” ouvre un compte auprès de BinckBank, les frais des premières transactions seront gratuits à concurrence, en tout et pour tout, de 36 EUR. Et une fois que ce filleul aura épuisé son crédit de frais de transaction, c’est le “parrain” qui recevra à son tour un crédit de 36 EUR à valoir sur ses prochaines transactions. Chaque client est par ailleurs libre de parrainer plusieurs personnes.

CHANGER DE TARIF CHEZ FORTUNEO ? (avril 2007)

· Fortuneo, le nouveau broker en ligne actif depuis début 2007 en Belgique et qui vous permet d’effectuer vos transactions en Bourse sur Internet, propose deux tarifs distincts : le tarif « petits ordres » et le tarif « grands ordres ». Le premier est intéressant si vous effectuez régulièrement des transactions inférieures à 5 000 EUR. Dans ce cas en effet, il vous en coûtera seulement 8 ou 11 EUR par transaction, selon la Bourse sur laquelle vous investirez. Si votre transaction dépasse par contre 5 000 EUR, Fortuneo appliquera alors, dans le cadre de la même formule, des conditions moins intéressantes, à savoir 0,30 % du montant de la transaction. Par conséquent, si vous effectuez régulièrement des transactions supérieures à 5 000 EUR, il sera conseillé d’opter pour le tarif « grands ordres ». Il vous en coûtera alors 14 ou 17 EUR, selon la Bourse, pour des ordres inférieurs à 20 000 EUR, et 0,075 % du montant de la transaction pour des ordres plus importants.

· Nous regrettons la cohabitation de ces deux tarifs. Si vous investissez toujours le même montant, le choix de la formule tarifaire sera facile à faire. Mais si le montant de vos transactions varie et que vous investissez tantôt pour moins de 5 000 EUR, tantôt pour plus, vous ne bénéficierez pas toujours du tarif le plus intéressant. Il est bien sûr toujours possible de changer de tarif en cours de route, mais il vous en coûtera alors chaque fois 60,50 EUR. Fortuneo a toutefois revu légèrement sa politique et offre depuis peu la possibilité de changer gratuitement de tarif une fois par an.
En ce qui nous concerne, nous aurions préféré que Fortuneo n’applique qu’un seul tarif combinant les avantages des deux tarifs actuels, ce qui aurait assurément rendu son offre plus transparente et plus claire pour tout le monde.

· Quoi qu’il en soit, Fortuneo, comme son concurrent direct BinckBank, proposent actuellement les meilleurs tarifs sur le marché belge. Les frais entre les deux institutions diffèrent très peu et vous pouvez donc vous adresser indifféremment à l’une ou à l’autre. Seule petite remarque : si vous avez l’habitude de passer tantôt des transactions pour des montants importants, tantôt des transactions pour de petites sommes, mieux vaudra donner la préférence à BinckBank car vous éviterez ainsi l’inconvénient du double tarif de Fortuneo.