J’ai entendu dire qu’il existait un lien entre l'évolution du cours du dollar américain et du cours de l’or. Etant donné que l’or possède un statut de « valeur refuge » en période de crise, une dépréciation du dollar aurait tendance à détourner les investisseurs en dollar vers les placements en or, avec pour conséquence une hausse du cours du métal précieux. Faut-il dès lors investir en or, maintenant que le cours du dollar est au plus bas ?
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Il existe effectivement une corrélation importante entre le cours
du dollar américain et celui de l’or.
Le raisonnement est le suivant :
lorsque l’économie mondiale se porte bien, les échanges commerciaux, dont une
grande partie sont libellés en dollar, augmentent. D’autre part, ce climat est
propice à l’investissement. Dans ce contexte, New York étant la place boursière
la plus importante au monde et l’économie américaine étant l’une des plus
compétitives, les investisseurs du monde entier se ruent littéralement sur les
actifs libellés en dollar américain. Ce type de scénario pousse généralement le
billet vert à la hausse. Par contre, lorsque l’état de santé de l’économie
mondiale laisse à désirer, que les Bourses dépriment et que les obligations
offrent des rendements à peine supérieurs au chiffre d’inflation, les
investisseurs délaissent le dollar et cherchent avant tout la sécurité. Des
placements refuge comme l’or deviennent très recherchés, provoquant de fortes
embellies du cours. C’est ce qui s’est passé ces derniers temps, dans un
contexte marqué par l’incertitude quant à la solidité de la reprise économique
et les déséquilibres de l’économie américaine. Il faut toutefois souligner que
l’investisseur européen en a moins profité, le cours de l’or étant exprimé en
dollar, et celui-ci ayant fortement baissé face à l’euro.
Mais à mesure que
s’effaceront les doutes sur la croissance américaine, le dollar, sous-évalué,
devrait repartir à la hausse, ce qui fera vraisemblablement baisser le cours de
l’or. Voilà pourquoi nous ne conseillons pas les placements en
or.
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