J’ai acheté pas mal d’actions de la société de distribution Mitiska
lorqu’elles valaient quelque chose comme 25 euros. Depuis, elles n’ont fait que
baisser. Je commence à me poser des questions : ne vaudrait-il pas mieux que je
les vende ? Existe-t-il par ailleurs un système qui permet de vendre
automatiquement des actions lorsqu’elles descendent en dessous d’un certain prix
?
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Pychologiquement délicat
Beaucoup
d’investisseurs ne supportent que difficilement l’idée de revendre leurs actions
à perte.
Tout comme il est difficile, d’ailleurs, de prendre son bénéfice
lorsque le cours d’une action a fort monté.
Vendre à perte, c’est
reconnaître qu’on s’est trompé.
Le prix Nobel d’économie Daniel Kahneman,
qui a beaucoup étudié la psychologie des investisseurs, est arrivé à la
conclusion que la déception en cas de perte est deux fois plus élevée que la
satisfaction en cas de gain.
Lorsque vous achetez une action, c’est parce
que vous croyez en son potentiel. Lorsque celui-ci se révèle surfait, il est
délicat de renoncer à la perspective de ce potentiel.
Mieux vaut prévenir
Il y a une technique qui
permet de prévenir ce genre de situation, les ordres "stop loss".
Ce type
d’ordre boursier va plus loin que l’ordre limite classique, qui consiste à
vendre lorsque le cours de telle ou telle action a monté jusqu’à tel niveau.
L’ordre “stop loss” fonctionne dans l’autre sens : il entraîne une vente
automatique lorsque le cours descend sous un niveau que vous devez déterminer.
Pour que les choses soient claires, voyez l’ordre limite classique comme une
technique qui vous permet de prendre votre bénéfice à partir d’un certain niveau
et l’ordre "stop loss" comme une technique qui vous permet de ne pas voir votre
perte aller au-delà d’un certain niveau.
Pour Mitiska, vous auriez pu par
exemple placer un ordre "stop loss" à 15 euros. La vente automatique à ce prix
aurait limité votre perte.
Bien. Et maintenant ?
Nous avons retiré
l’action Mitiska de notre sélection dès février 2004 parce qu'à l'époque déjà
nous voyions peu de perspectives réjouissantes à l'égard de cette société.
Bien que nous ne suivons plus cette action de près, nous estimons qu’aucun
élément neuf ne viendrait justifier un investissement. Autrement dit, prenez
votre courage à deux mains et vendez à perte.
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