Pour suivre l’évolution du cours des actions européennes, vous renvoyez
toujours, dans votre rubrique "Economie et marchés", au DJ EuroStoxx 50 qui
reflète les cours des principales actions de la zone euro. Selon un ami, le
FTSEurofirst 80 donnerait toutefois une meilleure image de l’évolution du marché
européen des actions. Est-ce exact ?
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Il va de soi que la manière dont est composé un indice joue un rôle
important dans l’évaluation de sa représentativité. Cette composition dépend des
groupes et Bourses spécialisés qui “émettent” ces mêmes indices.
Les
émetteurs d'indices les plus connus d’indices sont Dow Jones et FTSE. Pour
l’EuroStoxx 50, la référence la plus utilisée pour refléter l’évolution des
actions européennes, l’émetteur Dow Jones a opté pour les cinquante actions de
la zone euro affichant la plus grande capitalisation boursière. FTSE a lui opté,
avec l’indice FTSEurofirst 80, pour une autre approche, selon ses propres dires,
plus précise. Et cela mérite quelques explications. Certains secteurs, comme le
secteur pétrolier, ont ainsi déjà connu d’importantes vagues de consolidation
qui ont donné naissance à de très grands groupes qui, de par leur taille, font
tous partie du DJ EuroStoxx 50. Cela explique d’emblée pourquoi des
secteurs moins importants ne sont pas représentés dans l’indice. La composition
de l’indice FTSEurofirst 80 a elle précisément été pensée pour intégrer un
nombre plus important de secteurs. Même si théoriquement cet indice reflète plus
fidèlement l’évolution globale des actions européennes, nous constatons que
les différences sont relativement minimes lorsque nous comparons l'évolution des
deux indices.
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