Obligations : Marché gris

Lors du lancement d'une obligation, la période de souscription initiale est parfois assez courte. Mais il arrive que le montant à récolter soit rassemblé rapidement et que la souscription soit clôturée anticipativement.

Doit-on alors abandonner son intention d'y investir ?
Non, mais la situation à ce moment devient plus complexe.

En cas de baisse sensible des taux durant la période de souscription, il est possible que les intermédiaires chargés de l'émission d'une obligation n'acceptent plus de la vendre aux conditions d'émission initiales mais à un prix (supérieur) plus conforme à la situation sur le marché des taux d'intérêt et ce, même s'il n'y a pas encore de cotation officielle.

Le prix auquel l'obligation est proposée dépend déjà de l'offre et de la demande à son sujet et se forme sur base des contacts entre intermédiaires.

Ces situations peu claires sont dénommées "marché gris".