Sicav et fonds de placement : Ethique

Le terme "éthique" recouvre des réalités très diverses. Une entreprise peut très bien adopter un comportement éthique sur le plan environnemental mais se livrer derrière ses murs à des expérimentations discutables sur les animaux. On distingue trois générations de sicav ayant pour objectif d'investir les fonds qui leur sont confiés dans des entreprises faisant preuve de respect d'une certaine éthique.

La première génération des sicav éthiques recourait essentiellement à des critères négatifs. Les gestionnaires excluaient les actions ou les obligations d'entreprises dont les activités touchaient, par exemple, le commerce des armes, l’énergie nucléaire, le tabac…

La deuxième génération des sicav éthiques a recouru à des critères positifs : recherche de sociétés qui se distinguent positivement dans l'un ou l'autre domaine éthique (création d'emplois, défense de l'environnement, sociétes avancées d'un point de vue social, permettant par exemple la participation du personnel dans le capital, sociétés qui se distinguent par la qualité des emplois qu'elle propose).

La troisième génération de sicav éthiques constitue le "nec plus ultra" du secteur. Ce sont aussi les seules qui bénéficient d'un label Ethibel (organisme indépendant de contrôle), lequel ne peut être attribué qu’aux sicav investissant dans des actions reprises dans le registre Ethibel. Pour être reprise dans ce registre, une action – et donc la société concernée – doit faire la preuve du caractère éthique de ses activités sur la base de divers critères positifs essentiellement en rapport avec les droits de l'homme, les aspects sociaux et l'environnement.
On distingue deux labels Ethibel : le label Pioneer, le plus ancien, accordé aux précurseurs en matière de responsabilité sociétale et aux sociétés qui font autorité en matière de durabilité, et le label Excellence, accordé aux enteprises qui enregistrent des résultats meilleurs que la moyenne en matière de durabilité.

Des cas à part : pour certaines sicav, le portefeuille n'a pas fait l'objet d'une sélection éthique. La plus-value qu'elles dégagent est entièrement versée aux investisseurs, les dividendes vont au projet qu'elles soutiennent : par exemple Child Focus ou un projet religieux, …