CORRELATION

· La corrélation désigne la relation entre deux séries de chiffres et, par extension donc, entre l’évolution des cours, par exemple, sur deux marchés différents. On dit ainsi d’une action qu’elle a une forte corrélation avec l’indice dont elle fait partie lorsque la courbe de son cours évolue pratiquement en parallèle avec la courbe de l’indice.

· La corrélation est un des éléments qui influencent l’évaluation du risque. Plus la corrélation entre certains marchés est grande, plus le risque que ceux-ci évoluent de manière identique est grand et moins il y a de chances de limiter les risques en investissant simultanément sur ces marchés. L’inverse est aussi vrai : les marchés faiblement corrélés devraient normalement afficher des performances fort différentes. Investir sur deux marchés faiblement corrélés réduit donc en principe le risque car la baisse de l’un pourra être compensée par la progression de l’autre. En ce qui nous concerne, nous tenons compte des corrélations dans les portefeuilles que nous publions chaque mois afin de vous aider ainsi à répartir les risques.

· Attention ! La corrélation n’est pas une donnée figée. Il existe ainsi théoriquement une grande corrélation entre les marchés d’actions américains et européens mais cela ne s’est pas vraiment vu cette année, les actions européennes ayant enregistré une forte progression pendant que les actions américaines faisaient quasiment du surplace.