Une sicav assortie d’une protection de capital donne, comme son nom
l’indique, une certaine protection à l’investisseur. Mais attention ! Il ne
s’agit pas d’une garantie contractuelle, mais plutôt d’une sorte de garantie
morale qu’il récupérera sa mise de départ, ou du moins une partie, à l’échéance.
Plusieurs remarques s’imposent dans ce cas :
– L’investisseur ne récupérera que la valeur initiale du produit. Autrement
dit, le prix qu’il aura payé s’il est entré dans la sicav au moment de la
période de souscription. Par la suite, la valeur d’inventaire fluctuera et s’il
achète des parts à une valeur supérieure à la valeur de départ, la protection de
capital ne sera plus que partielle alors que les frais seront plus
élevés.
– L’investisseur n’aura la certitude de récupérer la valeur de départ
que s’il conserve ses parts jusqu’à l’échéance prévue. Quiconque vendra ses
parts avant cette date en obtiendra la valeur d’inventaire à ce moment-là et
rien ne dit que celle-ci ne sera pas inférieure à la valeur de départ. De plus,
toute sortie anticipée sera normalement accompagnée de frais
importants.
– L’investisseur récupérera certes le capital investi mais pas
les frais et taxes qu’il aura payés.
PROTECTION DE CAPITAL
