· Il est question de
stagflation lorsque l'économie est confrontée simultanément à
deux phénomènes : une forte hausse des prix et une croissance faible. Le
mot exprime en fait bien ce qu'il signifie, puisqu'il est une
contraction de stagnation et inflation. C'est dans
les années 70 que l'économie a été pour la première fois confrontée à la
stagflation et ce fut un choc, car jusqu'alors, on estimait que seule la
théorie de l'illustre économiste Keynes pouvait s'appliquer, à savoir qu'il ne
pouvait être question d'inflation qu'en cas de forte croissance.
· La stagflation fait peur
car elle ne renferme que des inconvénients pour l'économie : prix en forte
hausse et chômage croissant. L'inflation étant dans ce cas plus élevée que
la croissance nominale, la richesse diminue dans les pays touchés par la
stagflation. Et d'énormes efforts sont nécessaires pour sortir de cette
situation. Un combat sans merci doit être mené contre l'inflation, ce qui
doit passer par une hausse des taux. Et comme on le sait, une hausse des taux
freine finalement l'économie. La stagflation des années 70 a été suivie de quasi
deux décennies de faible croissance économique et de chômage
élevé.
STAGFLATION
