Le litige qui opposait le groupe brassicole Interbrew (31,33 EUR) au gouvernement du Royaume-Uni, qui sur la base d'un rapport de la commission de la concurrence britannique avait demandé la vente pure et simple de l'activité Bass en Grande-Bretagne, semble prendre une tournure moins radicale. Après que la Haute Court britannique a jugé la décision du gouvernement excessive au niveau de la forme, sans remettre en cause le fondement du problème de concurrence, l'Office of Fair Trading (OFT : organisme de surveillance de la concurrence parallèle à la commission de la concurrence britannique) vient de proposer 3 nouvelles solutions possibles. La 1re, la vente de Whitbread Brewing, semble peu réaliste, car cette activité intègre les licences de production de la Stella sur le territoire britannique. Le débat tournera donc selon nous autour des 2 dernières possibilités, en fonction des remarques que les concurrents feront auprès de l'OFT d'ici au 18/7. La cession des activités Bass en Irlande du Nord et en Ecosse, avec les réseaux de production et de distribution qui y sont associés (désinvestissement représentant 7,5 % de part de marché), a la préférence d'Interbrew, mais nous pensons que la vente de Carling (1re marque en Grande-Bretagne) ainsi que de certains contrats de distribution (désinvestissement représentant ± 18,5 % de part de marché) est plus réaliste. Heineken, qui n'a qu'une part de marché de 4 %, et SAB (5e brasseur européen), qui n'est pas encore présent sur ce territoire, plaideront probablement pour cette solution. Selon que l'une ou l'autre des 2 dernières alternatives sera choisie (ou une solution intermédiaire ?), l'impact pour Interbrew sera très différent, aussi il nous semble prématuré d'acheter.