L'assureur français AXA (148,1 EUR; 5 974 BEF), n 1 mondial en termes de chiffre d'affaires, a augmenté son bénéfice de 17% (5,28 EUR par action) en 99. Avec un rendement sur fonds propres (voir BH 961) de 13,4 %, le groupe approche l'objectif prévu pour 2002 (15 %). AXA poursuit sa politique d'expansion, mais à son propre rythme et pas à n'importe quel prix. Ainsi, le groupe ne semble pas pressé de se lancer dans la bataille des reprises qui fait rage dans le secteur financier britannique, même si ce marché, sur lequel AXA est n 3, s'insère dans la stratégie du groupe. Dans l'Hexagone, AXA envisage certains accords de coopération avec la BNP, e.a. dans le domaine de la distribution de ses produits. Enfin, le groupe s'intéresse à Internet, mais ses projets sont encore vagues. AXA est une entreprise saine et bien gérée, avec de belles perspectives bénéficiaires. Dans un secteur financier en mouvement, le groupe dispose des atouts nécessaires pour tirer les marrons du feu. Action correctement évaluée. Acheter.