Lors de l'assemblée générale, Union Minière (UM; 40,03 EUR, 1 615 BEF), raffineur de cuivre et de zinc, a confirmé que 2000 serait une très bonne année pour le groupe : la hausse attendue du bénéfice pourrait atteindre 60 %, contre 35 % attendus précédemment. Nous avons relevé nos prévisions bénéficiaires de 3,25 à 3,75 EUR par action pour 2000, et de 4,4 à 5,25 EUR pour 2001. La forte augmentation de la rentabilité est due à la restructuration du groupe, à la progression du dollar face à l'euro et à la hausse du prix du zinc. Grâce à ces bons résultats et à la baisse de son taux d'endettement, UM retrouve des marges de manoeuvre pour réinvestir dans sa croissance. Il a l'intention d'acquérir 33 % d'un groupe thaïlandais actif dans la production de zinc. Cette acquisition contribuera peu aux résultats, mais permet à UM de se positionner en Asie, marché où la demande de zinc raffiné est très importante. UM poursuit son redressement, ainsi qu'en témoigne la volonté de croissance externe "agressive" affichée par la direction. Nous nous attendons à d'autres opérations dans les prochains mois. Action bon marché. Acheter.