L'américain Texas Instruments (TI; 47,5 USD), spécialisé dans les semi-conducteurs de type DSP (Digital Signal Processing) et analogiques, a publié pour le 3e trimestre des résultats en ligne avec les attentes. Son chiffre d'affaires a augmenté de 25 % et son bénéfice par action de 27 %, à 0,33 USD. Le 4e trimestre devrait être globalement équivalent au 3e, malgré une baisse attendue dans la mobilophonie (20 % du chiffre d'affaires de TI). En effet, le marché des téléphones mobiles devrait connaître un recul temporaire, parce que des stocks importants doivent être écoulés (surestimation de la demande). Or 2 mobilophones sur 3 incorporent des produits TI. Pour 2001, le groupe reste optimiste, grâce aux nouvelles générations de mobilophones. Par ailleurs, TI devrait profiter en 2001 de la forte demande prévue pour l'accroissement de la largeur de bande à domicile (DSL notamment). En outre, le groupe compte sur la modernisation de ses installations pour augmenter ses marges. Le cours a été trop fortement pénalisé selon nous ces derniers temps, du fait des inquiétudes liées à l'évolution du marché de la mobilophonie. Même si nous abaissons légèrement nos prévisions bénéficiaires pour 2000 (1,25 USD par action contre 1,3 USD précédemment) et 2001 (1,65 USD contre 1,7 USD), TI reste idéalement placé pour profiter des développements de l'industrie numérique. Action bon marché. Acheter.