Le groupe chimique et pharmaceutique Solvay (61,35 EUR), contrairement à ce qu’il avait cru, ne fera pas mieux au 2^e semestre 2001 que durant la même période en 2000. En cause, la détérioration du climat économique aux USA. Nous avons abaissé nos estimations bénéficiaires, de 4,97 à 4,78 EUR par action pour 2001 et de 4,9 à 4,75 EUR pour 2002. Par ailleurs, les transactions avec BP (échange de divisions) ont été approuvées par les autorités européennes. Solvay se positionne ainsi, en reprenant les activités polymères spéciaux de BP, parmi les leaders mondiaux dans ces produits à haute valeur ajoutée, ce qui devrait améliorer sa rentabilité globale. L’opération prévoit aussi la cession de sa division polypropylène, activité cyclique, à BP et la création de 2 co-entreprises dans le polyéthylène haute densité. De plus, Solvay vient de finaliser la création dans le secteur du sel d’une co-entreprise avec l’allemand K+S, renforçant ainsi sa position dans ce domaine. Dans ses activités pour l'automobile, le groupe s’est recentré sur les systèmes à carburant, où sa co-entreprise avec Plastic Omnium est leader mondial. Il a cédé ses activités alimentation air moteur à l’allemand Mann+Hummel. Solvay poursuit sa stratégie d’amélioration de sa rentabilité et de renforcement de son leadership mondial dans ses activités. Toutefois, les perspectives actuellement incertaines dans la chimie nous incitent à la prudence. Action correctement évaluée. Conserver mais ne pas acheter.