Les chiffres publiés pour le 3e trimestre par le géant anglo-néerlandais Unilever (60,65 EUR) sont encourageants : les ventes des marques phares ont augmenté de 5,3 % (à périmètre constant) et, surtout, les marges ont progressé de 1,6 %. Mais la mise en place complète du plan "chemin vers la croissance" prendra encore du temps et ne sera selon nous pas finalisée en 2004 comme initialement prévu. Une grande partie des 400 marques qui seront conservées devront être glissées sous l'ombrelle d'une marque de grande notoriété, comme l'a fait Nestlé, qui concentre ses efforts de marketing autour de 6 marques mondiales. La vente de l'activité services de nettoyage industriel, annoncée fin novembre, n'aura qu'un effet limité sur les résultats d'Unilever. Elle ne représente que 4 % du chiffre d'affaires du groupe. De plus, le prix qui sera payé, bien que correct, ne permettra pas de réduire fortement l'endettement, que nous jugeons excessif. L'évolution d'Unilever est encourageante, mais il faudra encore du temps pour finaliser le plan ambitieux "chemin vers la croissance". L'action est chère. Conserver.