Le chiffre d'affaires d'Adidas-Salomon (83,90 EUR), n°1 allemand des articles de sport, a progressé de 4 % (hors effet de change) au 1er trimestre. Il a augmenté de 2 % (hors effet de change) aux USA, 1er marché mondial des articles de sport, alors que l'an passé il y régressait de façon préoccupante. Le bénéfice a reculé de 7 %, mais c'est à cause d'importantes dépenses réalisées pour dynamiser davantage les marques (publicité en vue de la coupe du monde, développement de son propre réseau de magasins) et liées au rachat aux actionnaires minoritaires de leur participation dans Adidas Italie. Nous voyons l'évolution et la stratégie du groupe de manière positive. Le carnet de commandes affiche une progression hors effet de change de 6 % (+ 9 % aux USA), la plus forte depuis 2 ans, et le lancement des nouveaux produits semble prometteur. Le groupe devrait pouvoir atteindre en 2002 ses objectifs de progression du chiffre d'affaires (+ 5 %) et du bénéfice par action (+ 5 à 10 %). Néanmoins, il doit absolument réduire son endettement, toujours largement supérieur à celui de son concurrent Nike. 2002 pourrait être une année charnière pour Adidas-Salomon grâce aux retombées espérées de la coupe du monde et au succès des nouveaux produits. Nous tablons sur un bénéfice de 4,98 EUR par action pour cette année et de 6,22 EUR pour 2003. Bien que l'action soit devenue chère après la forte progression de ces dernières semaines, vous pouvez conserver.