AstraZeneca vient d'annoncer deux mauvaises nouvelles en l'espace de deux semaines. En premier lieu, le report d'au moins un an, pour cause d'effet secondaires trop importants, du lancement aux USA de l'anti-cholestérol Crestor, qui devait être mis sur le marché avant la fin de l'année. Depuis le retrait il y a un an du Baycol, l'anti-cholestérol de Bayer, la Food & Drug Administration se montre en effet très prudente. En second lieu, les résultats décevants des essais cliniques de l'anticancéreux Iressa mettent fin aux espoirs du groupe de tenir là un "blockbuster" (médicament dont les ventes dépassent le milliard USD) potentiel. Son lancement sera probablement reporté à fin 2003. Un double contrecoup pour le groupe, qui comptait sur ces deux molécules pour faire face à la concurrence générique à venir sur son médicament vedette, l'anti-ulcéreux Losec/Prilosec. Par ailleurs, c'est le retard pris dans le lancement de génériques de ce médicament qui a permis à AstraZeneca d'augmenter son bénéfice de 7 % (13 % hors effets de change). Le groupe a dès lors confirmé ses prévisions bénéficiaires pour 2002 (entre 104 et 115 p. par action). Nous tablons sur 113 p. Après avoir déjà revu nos estimations bénéficiaires à la baisse pour 2003 (de 120 à 115 p. par action) en raison du report du lancement du Crestor, nous les réduisons à présent à 113 p. compte tenu du problème de l'Iressa. L'action est correctement évaluée, mais vu les perspectives bénéficiaires incertaines, nous n'achèterions pas.