Air Liquide, spécialiste des gaz industriels et médicaux, a annoncé pour le 1er semestre un bénéfice par action stable (3,27 EUR). Le chiffre d'affaires a quant à lui baissé de 3 %, victime du recul persistant des ventes au secteur électronique. Les perspectives de cette activité cyclique demeurent fragiles à court terme, cependant pour l'ensemble des activités du groupe la tendance est positive : les ventes ont légèrement augmenté au 2e trimestre par rapport au 1er. Tablant sur la poursuite de cette amélioration, le groupe compte sur des bénéfices (hors effets de change) en hausse sur l'ensemble de l'année. Il compte également sur la poursuite de la hausse de la rentabilité, grâce au plan d'économies lancé l'an dernier. Au 1er semestre la rentabilité a en effet augmenté par rapport aux six premiers mois de 2001, mais nous attendions mieux. Nous avons revu nos estimations bénéficiaires à la baisse, de 8,05 à 7,50 EUR par action pour 2002 et de 8,54 à 7,95 EUR pour 2003. Action chère. Restez à l'écart.