DELHAIZE - Avertissement sur bénéfices; changement de conseil : acheter vers conserver

Delhaize a lancé la semaine passée un deuxième avertissement sur bénéfices en deux mois. Sans grande surprise, car d'autres distributeurs, américains surtout (e.a. Wal-Mart), avaient laissé entendre ces derniers jours et ces dernières semaines que la situation était plus difficile que prévu. Cela avait d'ailleurs pesé sur le cours de Delhaize. Alors que la plupart des activités européennes et asiatiques du groupe, et même l'américain Hannaford, ont réalisé des performances conformes aux attentes cet été, les résultats de Food Lion et de Kash n' Karry, ses deux autres enseignes américaines, sont inférieurs aux prévisions à cause du ralentissement économique et de la concurrence agressive. Selon les estimations de Delhaize, le chiffre d'affaires des magasins américains existants baissera de 0,5 à 1 % cette année (en USD). Pour l'ensemble du groupe, Delhaize table sur un chiffre d'affaires en recul de 1 à 2 %, et sur un bénéfice courant⁺ par action, avant amortissements de goodwill ⁺, en baisse de pas moins de 24 à 29 %! Des chiffres qui nous effraient quand même quelque peu… Nous avons dès lors fortement réduit nos estimations bénéficiaires, de 2,71 à 1,55 EUR par action pour 2002 et de 3,13 à 1,86 EUR pour 2003. Bien que l'action soit bon marché, nous donnons pour un achat la préférence à Colruyt, qui certes est correctement évaluée, mais qui n'est sensible ni aux fluctuations de change ni aux USA. Néanmoins, vu les perspectives plus que correctes à long terme, vous pouvez conserver Delhaize.

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Données au 03/07/2008

Cours 40.73 EUR Conseil Evaluation Indicateur de risque Portefeuille Budget Hebdo ?

Une opération sur une action vous a échappé ? Même si vos titres ne sont plus cotés, vous pouvez encore en retirer un petit quelque chose : demander à votre banque de faire les démarches pour négocier sur les ventes publiques complémentaires.

IDR Pour certaines actions étrangères, des titres matériels, spécialement prévus pour être négociés sur une autre Bourse que celle du pays d'origine, sont disponibles : ce sont les IDR (International Depository Receipt) ou certificats au porteur. Ils permettent d'investir en actions étrangères tout en bénéficiant de l'anonymat.