Kinepolis (07 oct 2002)
KINEPOLIS - Résultats
semestriels décevants
SECTEUR: média et loisirs
BOURSE: Bruxelles
COURS: 9,50 EUR
RISQUE:
**
En dépit d'un recul de 4,3 % en Belgique, Kinepolis a vu
augmenter de 11,6 % le nombre de ses visiteurs, grâce aux nouveaux
complexes de Pioltello (Italie), Valence (Espagne) et Poznan (Pologne). Le
groupe n'en est pas moins dans le rouge. Les causes : la baisse du zloty
polonais (perte de change pour 0,44 EUR par action), des provisions
supplémentaires sur les investissements en France et l'augmentation des charges
d'intérêt. Pour réduire ses dettes, le groupe a provisoirement mis ses
investissements partiellement en veilleuse et procédé à la vente d'actifs
(Kinepolis Zeeland et terrain à Varsovie). D'autres vente sont projetées :
terrain en Espagne, complexe à Courtrai et cinéma du centre ville à Liège. En
revanche, la construction d'un nouveau complexe à Grenade devrait débuter en
avril 2003 et l'érection d'un nouveau multiplex à Ostende est au planning. A
noter enfin que la vente de la participation dans l'allemand CinemaxX,
participation de l'ordre de 25 % par ailleurs totalement amortie,
reste en suspens. Le bénéfice "considérable", mentionné dans les prévisions
de début 2002, ne sera sans doute pas confirmé. Nous revoyons nos prévisions
pour 2002 de 0,80 EUR de bénéfice par action à une légère perte courante de 0,05 EUR. Pour 2003, nous abaissons nos prévisions de bénéfice
de 1,30 à 0,80 EUR par action. Action correctement évaluée; restez à
l'écart.
KINEPOLIS (en EUR)
Les chiffres semestriels décevants ne sont certes pas de nature à rendre de
l'élan au cours. Rester à l'écart.
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