Pour la seconde fois en deux mois, Bekaert confirme que ses différentes activités se portent relativement bien, mais le groupe ne fait pas de prévisions précises pour les résultats 2002. La restructuration des produits de négoce (treillis etc.; 22 % des ventes) se déroule comme prévu, mais la rentabilité reste trop faible. La nouvelle direction, en place depuis juin, considère toutes les options pour cette division. A terme, une vente n'est pas exclue. Pour le reste, le groupe souhaite donner un poids plus important à l'Europe de l'Est et à l'Asie. D'importants investissements seront réalisés en Chine (6,7 % du chiffre d'affaires) où la capacité de production de steel Cord (renforcement de pneus) sera doublée d'ici 2005. Par ailleurs, la direction entend s'attaquer clairement aux faiblesses commerciales du groupe. Pour les années à venir, "l'approche client" sera le maître mot. Des efforts supplémentaires seront fournis au niveau commercial et marketing. Et la fixation du prix des produits découlera beaucoup plus de la réelle valeur ajoutée que des simples coûts de développement, comme c'est encore trop souvent le cas. Associée aux innovations technologiques et aux réductions de coûts déjà en place, cette approche devrait améliorer la rentabilité et assurer la croissance bénéficiaire future. Nous prévoyons un bénéfice par action de 3,3 EUR en 2002 (avant charges de restructuration) et de 4,2 EUR en 2003. L'action est correctement évaluée. Achetez.