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Intro (18 juin 2001)

L’intérêt du marché devrait encore stimuler le Crédit Lyonnais (en EUR).
NOUVELLES DECEPTIONS
Le ralentissement reste d’actualité en Europe où la BCE a revu ses prévisions de croissance à la baisse et ses prévisions d’inflation à la hausse pour 2001. Des nouvelles guère de nature à donner un nouvel élan aux bourses européennes. Le DJ EUROSTOXX 50 a ainsi perdu 4,8 % après les profit warnings de sociétés comme Nokia, Philips
(- 18,2 %, conserver), ou STMicroelectronics (- 16,7 %) dont les perspectives bénéficiaires pour le 2e trimestre ont été revues à la baisse. Vous pouvez acheter cette action bon marché. Schneider (- 5,6 %) a aussi revu, tardivement, ses objectifs à la baisse suite au ralentissement économique aux USA. Conserver. Enfin, si Texas Instruments (- 15,4 %) a confirmé ses perspectives (- 20 % de chiffre d'affaires) pour le 2e trimestre, nous avons revu nos estimations bénéficiaires 2001 et 2002 à la baisse. Ne plus acheter, conserver.
L’assureur anglais CGNU (- 0,2%) a conforté son leadership en Australie par l’achat des activités d’assurance non-vie de Fortis
(- 4%) dans cette région. Acheter CGNU, conserver Fortis. Les dirigeants d AXA (- 5,8 %, acheter) ont été mis en examen dans une affaire de blanchiment d’argent. Si cette situation n’aura pas d’effet négatif sur le groupe à court terme, elle ne favorisera pas le redéploiement de sa stratégie après l’échec des négociations avec la Deutsche Bank (- 4,5 %, acheter). Le Crédit Lyonnais tire, lui, bien son épingle du jeu et gagne 4,7 %. Les investisseurs le dorlotent en effet en vue de l’arrivée à échéance, le 28 juin, du pacte d’actionnaires. Intéressant, uniquement pour les spéculateurs.
Chez nous, le Bel 20 a cédé 2,56 %. Les principaux reculs ont été à mettre à l’actif des valeurs technologiques avec, en tête, Real Software (- 10 %, ne pas acheter), Telindus (- 10 %, acheter), Systemat (- 9,1 %; acheter) et Agfa-Gevaert (cf. ci-contre).


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Bonus
C'est le droit octroyé aux
actionnaires de bénéficier d'actions gratuites en proportion des titres déjà
détenus.
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Green Shoe
Lors d’une entrée en Bourse, si le
prospectus fait mention d'un green shoe, c’est que la possibilité existe,
pendant un certain temps et selon certaines modalités, de présenter, après
l'introduction, un paquet supplémentaire d'actions, en cas de demande
importante. Le terme vient de l'entreprise américaine Green Shoe Corporation
qui a utilisé pour
la première fois la technique.
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