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Introduction (13 sept 1999)
L'annonce d'une restructuration a fait bondir le cours de MICHELIN. RESULTATS SEMESTRIELS Comme il est peu probable que les taux américains soient relevés dans l'immédiat, la plupart des Bourses européennes ont pu gagner du terrain. Si Londres a perdu 2,2 %, c'est à cause de la hausse inattendue des taux britanniques (voir p.2-3). Le fabricant de pneus français MICHELIN (46,4 EUR) a bondi de 10,7% suite à l'annonce d'un important plan de restructuration. Le groupe pétrolier italien ENI (5,95 EUR; + 4 %) a bénéficié de rumeurs de fusion avec TOTALFINA (130 EUR) et Elf (180,8 EUR). ENI reste à l'achat. Les deux groupes pétroliers français ont par ailleurs annoncé lundi qu'ils avaient opté pour une fusion pacifique. TOTALFINA va relever son offre initiale (4 actions TOTALFINA pour 3 Elf) et offrira 19 TOTALFINA pour 13 Elf. Le nouvel ensemble devrait offrir de belles perspectives. En attendant de plus amples détails sur la constitution du nouveau groupe, vous pouvez conserver les deux actions.
A Bruxelles, le Bel 20 a gagné 1,5 % la semaine passée, notamment grâce à la publication de résultats semestriels généralement bons. Barco (121,7 EUR) a fait exception : le groupe technologique a confirmé une maigre amélioration au deuxième semestre, et ne s'attend pas non plus à une bonne année 2000. Conserver. Le recul du bénéfice semestriel de Brederode (182 EUR) n'a rien de surprenant, puisque le groupe n'a pas pu engranger une plus-value comparable à celle qu'elle avait réalisée sur ses actions Générale de Banque en 1998. Conserver, mais pour un achat nous préférons la filiale Monceau-Zolder (168,5 EUR). Par contre Ibel (62,7 EUR), holding du groupe Cobepa, a augmenté son bénéfice de 55 % au premier semestre. Conserver.
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