L'espoir d'une reprise économique et des résultats d'entreprises sans très mauvaises surprises ont stimulé les Bourses (hormis Lisbonne). L'Eurostoxx 50 a gagné 2,1%. Si les valeurs automobiles ont réagi positivement à la hausse de 8,3% des immatriculations en Europe en octobre, les pétrolières ont reculé suite au report à janvier 2002 par l'OPEP d'une baisse, sous conditions, des quotas de production. Les résultats de Siemens (+14,6%) au 4e trimestre sont meilleurs que prévu, surtout dans la division GSM. Conserver. Arbed (+3,7%; acheter) et Aceralia veulent obtenir d'Usinor (+1,6%; acheter) une amélioration des conditions de fusion et d'échange. Bien que cette demande fasse désordre à quelques jours du feu vert de Bruxelles, elle ne remettra pas l'opération en cause. Mais elle pourrait créer des tensions au sein des directions. Axa (-8,6%) a souffert durant les 9 premiers mois de la dégradation des marchés financiers. La simplification du réseau de distribution ne porte toujours pas ses fruits. Conserver. Rio Tinto (+10,2%) a profité de l'annonce d'une possible baisse de la production de cuivre d'un concurrent et de son portefeuille de matières premières diversifié, qui réduit sa sensibilité à la conjoncture. Conserver.

Le Bel20 n'a gagné que 0,6%. Suite à l'offre généreuse de Scientific-Atlanta, BarcoNet a bondi de 132,2% et est maintenant chère. Attendez l'offre. Kinepolis (+26,1%) a profité d'avis positifs d'analystes, de la confirmation des objectifs 2001 et de l'arrivée de films à succès. N'achetez pas. Bekaert (+5,6%) prévoit 50% de bénéfice en moins en 2001. Conserver. Le 3e trimestre de Real Software (+6,6%) est conforme aux prévisions et les objectifs pour 2001 sont maintenus. Mais le nombre d'actions doublera dans les années à venir. Ne pas acheter.