Les Bourses ont vécu cette semaine au rythme des résultats, pour la plupart sans grandes surprises. Amsterdam signe la plus forte hausse (+3,4%), Lisbonne la plus forte baisse (-1,2%). L'euro stoxx 50 a gagné 1,4%. Les résultats des grands groupes financiers sont globalement bons, mais pour 2002 la prudence reste de mise. Le bénéfice par action d' UBS (+6%) a baissé de 39% en 2001. En 2002, le pôle gestion privée pourrait compenser la faiblesse de la banque d'investissement. Action chère. Ne pas acheter. Les résultats de Barclays (-0,8%) et de Lloyds TSB (-1,9%) sont conformes à nos prévisions. Même si les bénéfices devraient croître grâce au pôle banque de détail au Royaume-Uni, n'achetez pas. Le chiffre d'affaires d' Axa (+3,1%) a crû de 2,1% (à périmètre constant). Nous restons prudents sur le secteur des assurances. Conserver. Peugeot a gagné 5,1% après la publication de résultats conformes à nos attentes. Contrairement à la direction, nous pensons que le potentiel de hausse des marges est maintenant limité. Ne pas acheter. Marconi a perdu 15,5% à l'annonce de perspectives médiocres par son concurrent Nortel. Ne pas acheter. Après une excellente année 2001, le groupe pharma Aventis (+8,7%) rehausse ses perspectives bénéficiaires pour 2002 à 2004. Action chère. Ne pas acheter. Le Bel20 a gagné 1,5%. En ligne avec nos prévisions, Ontex (+1,1%) a augmenté son chiffre d'affaires (C.A.) de 55 % en 2001. Acheter. Omega Pharma (+2,9%) reprend les ventes de produits en vente libre de Pharmacia en Espagne et au Portugal, nouveau marché. L'accord générera ± 1,5 % du C.A. en 2002. Conserver. La croissance de 2,8% du C.A. de Miko (+3,8%) est inférieure à nos prévisions. Conserver. Du fait des résultats plus faibles que prévu de sa filiale Wienerberger, Koramic (+1,1%), clôture 2001 dans le rouge. Ne pas acheter.