· Fiat (-6,5%) a conclu avec les
banques un accord portant sur la restructuration de sa dette. Mais celle-ci ne
sera réduite qu'en cas de retour aux profits des activités auto et par la vente
d’actifs. La tâche s’annonce très difficile. En cas d’échec, la vente de Fiat
Auto sera incontournable. Conserver.
· Aucune annonce importante n'a été faite lors de la
réunion du conseil d'administration de Vivendi Universal (+0,3%;
conserver). Le groupe pourrait réduire prochainement sa participation dans Vivendi Environnement (-3%,
acheter). M. Messier se voit affublé d’un conseil de gouvernance chargé de
l’aider dans la gestion. Conserver.
· Sur des prévisions de perte pour le trimestre en
cours ( au lieu de l'équilibre prévu), Palm a cédé 33,7%. Conserver.
· Brantano (-2,6%) a amélioré ses
marges au 1er trimestre. Acheter.
· Bayer (-0,6%; ne pas acheter) a
vendu le solde (30 % du capital) de sa participation dans Agfa-Gevaert (-3,9%; conserver) à
un prix inférieur à celui qu'il s'était fixé (22 EUR). L'acquéreur, la
banque d'affaires Goldman Sachs, cèdera à son tour ces titres, ce qui pourrait
peser sur le cours.
· Van
de Velde (-0,2%) a augmenté son chiffre d'affaires de 10% sur les 4
premiers mois de l'année, mais ne modifie pas ses prévisions de croissance pour
l'ensemble de 2002 (+5,6%). Conserver.
· Après un 1er trimestre meilleur que prévu, Ontex (+1,7%) est confiant quant
à la réalisation de ses objectifs 2002. L'action est assez chère. Conserver.
· D'Ieteren (+1,4%; conserver),
Sioen (-4,8%; acheter,
Telindus (+1%; conserver)
et VPK Packaging (+0%;
acheter) n'ont par contre pas pu annoncer de bonnes nouvelles pour les premiers
mois de l'année. Nous avons abaissé nos estimations bénéficiaires pour les
quatre.
· Contrairement aux attentes, le premier
remboursement de capital de GIB (-1%) n'aura pas lieu avant
le 31/6 mais, selon le groupe, avant le 31/12. Si vous avez encore des actions
GIB, vendez.
