DEME connaît des problèmes "politiques" liés à l'exploitation de
sables indonésiens (travaux d'extension de Singapore) et a revu ses prévisions
de bénéfices à la baisse. Pour Ackermans & van Haaren (AvH,
-5,8 %) qui détient 48,5 % de DEME, nous tablons sur un bénéfice par
action de 1,75 EUR (contre 1,82€ auparavant). Pour CFE (-4,6 %), moins
diversifié et qui en détient 47,8 %, l'impact est plus lourd. Nous avons
revu nos prévisions de bénéfice pour 2002 à 20,05 EUR€ par action (contre
23,79€ EUR auparavant). Conserver CFE et acheter AvH (baisse exagérée selon
nous). A noter que AvH est intéressé par une participation dans Brantano (-0,7 %,
conserver).
· Arcelor (-6,3 %) va
augmenter ses prix au premier trimestre 2003 et a annoncé avoir arrêté ses
pourparlers avec un sidérurgiste américain. Acheter.
· Suez (-2,7 %) poursuit son
recentrage sur les métiers de l’eau et de l’énergie en vendant sa participation
dans TPS. Acheter.
· L’Oréal (-1,5 %) a publié au
troisième trimestre un chiffre d’affaires inférieur aux attentes. Action chère.
Ne pas acheter.
· Carrefour (+3,3 %) a
vu son chiffre d'affaires reculer de 1,5 % au troisième trimestre
(+5,6 % en cours de change constant). Action chère. Ne pas acheter.
· Philips (+
5,8 %) ferme sa division composants électroniques, en perte depuis deux
ans. Ne pas acheter.
· ABN-Amro (+15,1 %)
maintient ses prévisions pour 2002 tandis qu' Axa (+20,3 %) a de nouveau nié tout besoin d'augmentation
de capital. Les deux actions restent à l'achat.
