· Electrabel (+0,4 %)
pourrait acquérir la participation de Tractebel dans Fluxys et Distrigaz (pas
d'OPA sur ces 2 entités) ainsi que les autres actifs européens de Tractebel (son
actionnaire à 44,45 %). Suez (-4,8 %), actionnaire
de Tractebel, trouve une fois de plus le moyen de faire monter à lui la totalité
des liquidités d'Electrabel. L'opération devrait permettre à Electrabel
d'augmenter son bénéfice par action, avant amortissement du goodwill, de
± 9 %. Conservez Electrabel. Achetez Suez.
· Pour Delhaize (-1,3 %), la
baisse de rating de Delhaize America ne devrait pas causer trop de remous.
L'infuence sur la charge d'intérêts devrait être limitée.
· Après le rachat d’Ausimont, Solvay (-0,8 %) a cédé à
Degussa les activités italiennes "sel" et "eau oxygénée"; il paiera le 9 janvier
un dividende intermédiaire (0,7 EUR net par action). Achetez.
· Mitiska (+2,2 %) pourrait
être absorbé par Brantano
(-0,2 %) qui deviendrait le pivot d'un nouveau groupe. Ce serait
positif pour les actionnaires de Mitiska mais peu attrayant pour ceux de
Brantano. Conservez Brantano. Achetez Mitiska uniquement à titre spéculatif.
· ABB (+8,7 %) a été très
courtisé cette semaine grâce à l’espoir de règlement aux USA des problèmes liés
à l’amiante. Saint-Gobain
(+0,8 %) en a profité. Mais les dossiers restent complexes et la prudence
de mise. N’achetez pas ces titres.
· Nokia (-9,9 %) a revu à la
baisse ses prévisions de ventes d'infrastructures et de mobiles (trimestre en
cours), mais maintient ses objectifs de résultats. N'achetez pas.
· STMicroelectronics
(-7,3 %) a suivi le recul des équipementiers et des
producteurs de semi-conducteurs. N'achetez pas.
· Alcatel (-18,8 %) a
inquiété en émettant une obligation remboursable en actions, pour renforcer sa
structure. Cette opération entraînera de plus une importante dilution du
bénéfice. Conservez.
· Crédit Suisse (-6,5 %)
renforce ses fonds propres (émission d'obligations convertibles) et est prêt à
céder la grande partie de son avoir immobilier. N'achetez pas.
· EADS (-7,2 %) ne devrait
pas être trop affecté par l’échec du lancement d’Ariane. Achetez.
· Le dossier Fiat (-7,8 %) est de plus
en plus complexe et politisé; General Motors
(-2 %)
se montre moins enclin à acheter Fiat Auto. Une bonne chose, à notre avis.
· Le secteur automobile a perdu 1,9 % après la
publication d’une baisse de 6,2 % du marché européen en novembre. Les
ventes de BMW
(-6,2 %) affichent un surprenant recul des ventes de 16,4 %. N’achetez
pas. Préférez VW VZ
(-4,6 %) et Renault
(-1,2 %).
· Aegon (-7,3 %) a souffert
suite à la baisse de rating (appréciation de la qualité de sa dette) opérée par
une agence de notation. Conservez.
