· Bekaert (-3,3 %) étend ses
capacités de production dans le fil d'acier et le steel cord en Europe Centrale.
Le groupe va acquérir, après restructuration, deux entreprises slovaques.
Achetez.
· Les autorités indonésiennes exigeraient 4 millions
USD pour libérer le dragueur bloqué de DEME. En cas d'accord, les bénéfices 2003
de Ackermans & van
Haaren (-4,2 %) et CFE (-1,3 %), deux gros
actionnaires de DEME, seraient amputés de respectivement 0,06 et 3,16 EUR.
Une nouvelle moins mauvaise que prévu. Achetez AvH, conservez CFE.
· IBA (-11,8 %, conservez)
cédera en mars sa place dans le Bel 20 à la sicafi Cofinimmo
(+1,6 %, achetez).
· Koramic (+6,2 %) va céder
50 % de ses activités "tuiles" à Wienerberger. Nous revoyons nos
estimations bénéficiaires à la baisse. N'achetez pas.
· Le chiffre d'affaires de Deceuninck (-2,8 %) n'a
progressé que de 2,7 % en 2002, pénalisé par l'évolution des devises et des
prix de ventes. Les volumes ont progressé de 8,5 %. Mais l'accroissement
des marges devrait permettre d'atteindre nos prévisions de 1,22 EUR de
bénéfice par action (+10,6%). Conservez.
· L’objectif de Peugeot (+0,5 %) de faire
progresser ses ventes de 2,5 % en 2003 (+4,3 % en 2002) nous semble
très ambitieux. Restez à l’écart. Préférez Renault (-0,1 %).
· General Motors a gagné
1,5 % malgré l’annonce que ses résultats 2003 pâtiraient du renflouement de
ses fonds de pension. Nous avions déjà adapté nos estimations. Conservez.
· Philips (-0,1 %) a revu à
la baisse ses prévisions de croissance de son activité pour les prochaines
années. La baisse des coûts sera renforcée. Restez à l’écart.
· Nous avons revu en baisse nos attentes de
bénéfices 2003 pour AOL Time
Warner (+9,4 %). Le groupe pourrait enregistrer à nouveau une très
importante charge d’amortissement. Son Président a démissionné. Conservez.
· SAP (+9 %) a confirmé ses
objectifs de résultats 2002. Les ventes de logiciels au 4ème trimestre sont
supérieures aux attentes. Chère. N'achetez pas.
· Aventis (-1,2 %) a profité
de l’avis favorable des autorités US pour l'antibiotique Ketek, possible
blockbuster (ventes de + d'un milliard USD) d’ici les prochaines années. Action
chère. N'achetez pas.
· Merck (+1,4 %) se renforce
au Japon (2ème marché mondial) en prenant le contrôle de Banyu Pharmaceutical.
Cela ne résout pas les problèmes : concurrence des génériques, faiblesse
des médicaments en développement… Vendez.
· Les principales valeurs pétrolières ont
perdu 2,3 %. L’OPEP a annoncé augmenter sa production de 1,5 millions de
barils par jour pour contenir la hausse du prix, compensant partiellement les
exportations du Venezuela, quasiment à l’arrêt.
