NOUVELLES EN BREF

· Dexia (+17,2 %) publie un bénéfice 2002 en baisse
(-10,6 %) mais son dividende est inchangé (0,36 EUR). Dexia se concentrera en 2003 sur les activités les plus rentables. Achetez.

· Van de Velde (+10,2 %) publie un bénéfice par action de 6,8 EUR en 2002. Tant les marges que la contribution de Top Form ont été supérieurs à nos attentes. Nous tablons sur un bénéfice 2003 de 7,05 EUR par action (contre 6,6 EUR auparavant). Chère. Conservez.

· Wolters Kluwer (-10,6 %) termine 3 années difficiles. Si des mesures devaient permettre de renouer avec la croissance, il reste beaucoup à faire. 2003 devrait rester difficile. Nous réduisons encore nos prévisions. N'achetez pas.

· Ackermans & van Haaren (-1,1 %) a souffert des pertes de Solvus, des problèmes de DEME (Indonésie) et de fortes réductions de valeurs. Le bénéfice 2002 recule (près de 84 %). Le dividende est inchangé. Bon marché. Achetez

· Pour CFE (+1,3 %), nous réduisons nos prévisions 2002 à 13,41 EUR par action (contre 17,29 auparavant), vu les résultats moins bons que prévu de DEME. Conservez.

· Deceuninck (+7,9 %) a enregistré un bénéfice 2002 de 1,54 EUR par action (mieux que prévu) mais les résultats opérationnels sont moins bons qu'attendu. Conservez.

· Bekaert (+5,1 %) a publié des résultats en ligne avec les prévisions, témoignant d'une solide amélioration au niveau opérationnel. Achetez.

· Quick (+12,5 %) affiche un chiffre d'affaires quasiment stable, malgré 20 restaurants de moins et renoue ainsi avec les bénéfices (1,14 EUR par action)

· BMW (+1,3 %) a publié des résultats 2002 en ligne avec nos attentes. Les nouvelles du marché US sont mauvaises. Action chère. N'achetez pas

· Nokia (+17,5 %) a revu ses estimations à la baisse pour le 1er trimestre. N'achetez pas.

· STMicroelectronics (+13,4 %) double son dividende 2002. Perspectives incertaines. N'achetez pas.

· Thalès (+4 %) publie des résultats 2002 décevants mais a conclu un beau contrat en Angleterre. Conservez.

· La fusion Crédit Agricole (+4,5 %) et Crédit Lyonnais (+3,9 %, vendez) a reçu l'aval des autorités françaises.