EN BOURSE

Nourissant l'espoir d'un conflit bref (et gagné par les USA et le Royaume-Uni), les bourses ont bien accueilli le début des hostilités et salué la fin de semaines d’incertitude. Le rebond a été significatif : l'Eurostoxx 50 a gagné 8,1 % et le S&P 500 a crû de 7,5 %, tandis que le DAX allemand, fort à la peine ces derniers temps, s'est apprécié de pas moins de 13 % et le Bel 20 de 5,1 %. L'acheminement du pétrole vers l’Occident n'ayant subi aucune interruption durant les premiers jours de l’offensive, les investisseurs ont été rassurés et le prix du pétrole a pu continuer sa décrue et tranquilliser quant à l'avenir des économies. L'industrie chimique étant très dépendante du prix du baril (le pétrole est sa plus importante matière première), l'indice du secteur a augmenté de 10,1 % (voir graphique), notamment sous l'effet de bonds spectaculaires, comme celui de ICI (+17,6 %, n'achetez pas) ou de BASF (+19,6 %, voir p.4). Les valeurs dépendant des investissements des sociétés ont aussi progressé, vu l’espoir d’une reprise prochaine de l'économie : ABB a gagné 30 % (n'achetez pas) et Alcatel 9,5 % (vendez). Le secteur des semi-conducteurs a aussi été de la fête avec une hausse de 10,4 %. Intel a gagné 10,1 % et STMicroelectronics 11,4 %. Ces 2 actions sont, selon nous, trop chères. N'achetez pas. Les prochains jours évolueront sans doute au rythme des opérations militaires, avant que les données économiques (moroses) ne reprennent leur place, au centre des attentions.