DELHAIZE

33,86 EUR (04/08)

Delhaize a surpris les investisseurs en publiant la semaine dernière des résultats semestriels meilleurs que prévu. Bien que le chiffre d’affaires ait accusé une baisse de 13,2 % d’une année à l’autre –  en cause, la vigueur de l’euro et la fermeture de 42 magasins aux Etats-Unis –, le bénéfice courant semestriel (après amortissement du goodwill) n’en a pas moins bondi de 34,7 %. D’importantes réductions de coûts aux Etats-Unis ont de fait permis au distributeur d’améliorer sa marge bénéficiaire tandis qu’en Belgique, c’est le succès de la nouvelle stratégie commerciale et l’extension du réseau de vente qui expliquent la progression du chiffre d’affaires (+ 8,4 %) et du bénéfice d’exploitation (+ 60,8 %). Delhaize a par ailleurs poursuivi ses mesures de réduction des coûts en Grèce (par l’intégration de Trofo dans Alfa-Beta) ainsi qu’en Europe de l’Est (fusion des services de support tchèques et slovaques). Aux Etats-Unis, Food Lion a démarré l’implémentation d’un système de gestion des stocks plus performant et plus efficace. Une mesure accompagnée par la modification de la méthode de valorisation des stocks et la comptabilisation d’une charge exceptionnelle et unique de 0,56 EUR par action. Avec une évolution positive des ventes aux Etats-Unis – contrairement à ses concurrents américains, Delhaize America a enregistré, à magasins comparables, une légère progression de son chiffre d’affaires au premier semestre –, l’enseigne au lion a revu à la hausse, pour l’ensemble du groupe, ses prévisions bénéficiaires. Nous lui emboîtons le pas. Nous estimons le bénéfice par action à 2,36 EUR pour 2003 (contre 2 EUR précédemment) et à 2,51 EUR pour 2004 (2,17 EUR auparavant).Le festival de bonnes nouvelles a fait bondir l’action Delhaize de 21,7 % d’une semaine à l’autre. L’action reste néanmoins correctement évaluée et digne d’achat.

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Données au 28/08/2008

Cours 42.53 EUR Conseil Evaluation Indicateur de risque Portefeuille Budget Hebdo ?

TOB sur actions Dans l’ensemble des frais que vous payez sur vos ordres, la TOB ou taxe sur les opérations de Bourse s’élève, pour chaque achat ou vente d’action, à 0,17 % du montant traité. En cas de souscription à des actions nouvelles, aucune TOB n'est prélevée.

Large caps On appelle large caps, ou plus souvent encore big caps, les actions qui bénéficient d'une grande capitalisation boursière. C'est parmi elles qu'on va trouver les blue chips, les actions qui jouissent de la plus grande notoriété. Les large caps ou big caps s'opposent aux small caps, actions de petite capitalisation. Entre les deux, on trouve les mid caps.