Accor (07 avr 2003)
ACCOR
SECTEUR: médias et loisirs
BOURSE : Paris
COURS: 27,48
EUR
RISQUE: **
Avec un bénéfice par action de 1,84 EUR, les résultats
2002 d’Accor sont conformes à nos prévisions. Sa présence dans l’hôtellerie
économique lui permet de mieux résister au ralentissement de l’activité
hôtelière, ce qui constituera un atout certain dans les 12 prochains mois. La
crise économique a cependant pesé sur les premiers mois de 2003, car les
entreprises exercent un contrôle plus strict de leurs dépenses de voyage et le
segment « économique » est également en recul. Le groupe a réagi en
réduisant à nouveau ses investissements pour conserver le contrôle de sa dette.
Nous ramenons notre estimation de bénéfice de 2 EUR à 1,9 EUR par
action.
Même si à long terme, Accor bénéficiera de son positionnement
sur le moyen de gamme, il n'en subira pas moins à court terme les effets de la
crise et de la guerre en Irak. Action correctement évaluée. Conservez.
ACCOR / Secteur hôtelier
Malgré de bons atouts, Accor (gras; base 100), souffre autant que ses
concurrents. Conservez.
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