· Systemat (+10,0 %) a connu
un début d'année faible, mais le 1er semestre devrait atteindre l'équilibre.
Nous réduisons nos prévisions de bénéfice par action 2003 à 0,10 EUR
(contre 0,23 auparavant). Le rachat d'actions propres continue de soutenir le
cours. Conservez.
· Pharmacia a mis fin à sa collaboration avec Omega Pharma (+0,7 %).
L'impact financier direct est limité pour Omega, mais le groupe doit chercher de
nouvelles occupations pour son personnel en Espagne et au Portugal, ce qui
pèsera sur les marges tant que de nouveaux produits ne seront pas trouvés.
N'achetez pas. Conservez.
· Sioen (+4,4 %) enregistre
une baisse du bénéfice limitée à 2 % grâce à la baisse du taux de taxation.
Le chiffre d'affaires a progressé de 9,4 %. Après s'être focalisé sur ses
parts de marché, Sioen va travailler au redressement de ses marges. Achetez.
· Peugeot Citroën (+1,6 %) se
montre prudent : il sera sans doute difficile d’atteindre les objectifs de
bénéfices 2003, vu la baisse du marché européen de l’auto et les mouvements de
change. Nous réduisons nos prévisions. N'achetez pas.
· ABB (-2,1 %) a baissé suite
au retard du règlement d'un litige sur l’amiante. Celui-ci pourrait retarder la
vente d'actifs, nécessaire à la survie du groupe. N'achetez pas.
· STMicroelectronics (+8,6 %)
confirme ses objectifs de rentabilité pour le second semestre. N'achetez
pas.
· AGF (+6,5 %) s’est montré
confiant pour l’année 2003, vu les « bons développements » des
premiers mois. Action bon marché et peu risquée. Achetez.
· Telefonica (+2,8 %) lance
une offre de retrait en cash sur sa filiale Terra Lycos. Une opération, à notre
avis, justifiée d'un point de vue stratégique, mais qui coûte cher à Telefonica.
Conservez.
· EADS (+15,2 %), principal
actionnaire d'Airbus, a profité de l'espoir d'une prochaine importante commande
d’avions, ainsi que du lancement du programme A400M (avion de transport
militaire européen).
