Nouvelles en bref (28 juil 2003)
NOUVELLES EN BREF
· Bekaert (+2,8 %) voit son chiffre
d'affaires baisser de 5,4 % au 1er semestre (faiblesse du dollar) mais
multiplie comme prévu son bénéfice par 4 (avait supporté de lourds frais
restructuration en 2002). Achetez.
BEKAERT (en EUR)
 Le coût des restructurations ne pesant plus sur les résultats, le cours
pourrait confirmer sa relance. Achetez.
· Systemat (-1,9 %) voit son chiffre
d'affaires chuter de 24 % au 1er semestre et lance un avertissement sur
résultats. Pour le 1er semestre, le groupe compte sur une perte et pour
l'ensemble de 2003, au maximum sur un résultat nul. Conservez.
· Saint Gobain (-4,2 %) voit son chiffre
d'affaires baisser de 4,6 % et son bénéfice de 8,5 % au 1er semestre,
principalement suite aux effets de change. Nous réduisons nos prévisions pour
2003 et 2004. N'achetez pas.
· Telefonica (+0,9 %) annonce un
dividende 2003 en hausse de 67 %, à 0,40 EUR, et compte maintenir ce niveau
en 2004 et 2005. Il semble abandonner sa politique d'acquisitions trop
ambitieuses. Bonne nouvelle, selon nous. Conservez.
· Danone (+1 %), bien que souffrant de la faiblesse du dollar, se montre
rassurant, notamment quant à sa marge opérationnelle au 1er semestre, et
confiant quant à ses objectifs. Conservez.
· Thomson (-1,8 %)
est à la peine, comme prévu, depuis l'avertissement sur résultats (juin),
surtout en électronique grand public. Au 1er semestre, son chiffre d'affaires
recule de 23 % et le bénéfice
courant
évite tout juste le rouge.
Le groupe maintient son objectif de marge opérationnelle
pour 2004 à
8 à 9 %. Conservez.
· Les constructeurs de voitures européens souffrent
du recul des marchés (Europe et USA). Peugeot (-6,2 %)
ne satisfait pas satisfait aux attentes : le bénéfice net
baisse de 12 %. N'achetez pas.
DaimlerChrysler
(+1 %) est en lourde perte aux USA mais maintient son objectif de bénéfice opérationnel
sur
l'année. Conservez.
Volkswagen VZ (+0,4 %) affiche au 1er semestre un bénéfice par action en recul
de 58 %, conforme aux attentes, et compte sur le renouvellement de sa gamme
pour se redresser progressivement. Achetez.
· Roche (+3 %; n'achetez pas) annonce
l'acquisition de Igen International (diagnostics), publie des chiffres dans le
haut des attentes et confirme ses prévisions, tout comme les autres
pharmaceutiques : AstraZeneca :
+2,6 %; n'achetez pas.
Pfizer : -1,1 %; achetez.
GlaxoSmithKline :
+4 %; conservez.
Merck (-6,9 %), en revanche, a un peu déçu. N'achetez pas. Pour le moyen et
long terme, le secteur pharmaceutique subit la menace des génériques et des
gouvernements désireux d'agir sur les prix.
· Texas
Instruments (+1,9 %) publie un
bénéfice supérieur aux attentes grâce à de bonnes ventes de semi-conducteurs en
fin de trimestre. Chère. N'achetez pas.
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