· GBL (+1,1 %) a renoué avec
les bénéfices en 2003 (1,59 EUR par action) grâce au redressement des
activités de Bertelsmann, qu’il n’introduira pas en bourse avant mai 2006.
Conservez.
· EVS (+2,7 %) a engrangé un
certain nombre de commandes importantes aux USA. Il procédera à un remboursement
de capital le 18/05 (3 EUR net par action). Achetez.
· Solvay (+5,3 %) simplifie
son organisation (3 pôles au lieu de 4). La pharmacie sera logée dans une
société de droit luxembourgeois. Nous n’attendons pas d’impact significatif sur
la rentabilité dans l’immédiat. Achetez.
· Deutsche Bank (+5,8 %)
pourrait voir son président sortir blanchi d’un important litige en Allemagne et
garder son poste à la tête de la banque. L’homme étant un ardent défenseur d’un
rapprochement du groupe avec un partenaire, les spéculations à ce sujet
pourraient être relancées. Mais n’achetez pas.
· BMW (+5 %) a vu ses ventes
progresser de 9 % aux USA en mars et augmente ses cadences de production
pour la nouvelle X3. Achetez.
· France Télécom (+5,5 %) se
réorganise pour tirer au mieux parti des synergies entre les différentes lignes
d'activité. Mais l’action est chère. N’achetez pas.
· Deutsche Telekom (+1,5 %)
serait sur le point de suivre une démarche analogue à celle de France Télécom.
Mais le titre est aussi cher. N'achetez pas.
· Alcatel (+8,3 %) a profité
d'un commentaire positif de son concurrent Ericsson, qui a relevé ses attentes
bénéficiaires pour le premier trimestre. L'action reste trop risquée et trop
chère selon nous. Restez à l'écart.
· Eli Lilly (+5,7 %) a
annoncé que les autorités américaines avaient donné leur feu vert à une version
injectable d’un médicament contre la schizophrénie, après un long retard en
raison de problèmes de fabrication. Achetez.
· Aventis (+3,4 %, n’achetez
pas) a donné son accord à l'ouverture de négociations formelles avec Novartis (+0,9 %,
conservez). Mais le gouvernement français s’est à nouveau montré plus favorable
à une alliance avec Sanofi.
