· Omega
Pharma
(+2,7 %) acte une hausse de 10,1 % de son chiffre
d’affaires au 1er trimestre. Il maintient ses objectifs 2004 et
prépare de nouvelles acquisitions. Conservez.
· Adecco
(-5 %) a à nouveau reporté la publication de ses résultats 2003 mais
confirme l’impact limité des irrégularités. Le chiffre d’affaires croît de
5 % au 1er trimestre. N’achetez pas.
· Kinepolis
(+3,8 %) distribue un maigre dividende de 0,0975 EUR; le nombre de
visiteurs a baissé de 3,1 % au 1er trimestre, mais compte tenu
du changement de nombre de salles, il croît de 1,3 %. N'achetez pas.
· Ahold (-2,5 %) acte un bénéfice courant
limité à 0,04 EUR par action (frais de
réorganisation et de contrôle en 2003). Son résultat net
reste négatif.
Action risquée. N’achetez pas.
· EADS
(-1 %) a décroché, en partenariat avec un concurrent américain, un gros
contrat avec l’OTAN (qui pourrait favoriser son développement sur le marché US)
et un contrat avec l'armée australienne. Mais le titre est cher. N’achetez pas.
· Danone
(+2,8 %) affiche un chiffre d’affaires en hausse de 5,7 % (+9,8 %
à taux de change constant). Les progrès sur le marché américain sont notables,
grâce à de nouveaux produits. Nous relevons un peu nos estimations. Conservez.
· Disney
(-5,1 %) relève ses objectifs 2003-04 mais les mauvais débuts de sa
dernière production « The Alamo » pourraient induire des
amortissements de ±0,03 USD par action. Nous maintenons nos prévisions.
N’achetez pas.
· Nokia
(-12,8 %) déçoit au 1er trimestre; sous l’effet de la
concurrence, le bénéfice par action perd 0,17 EUR. Le 2ème
trimestre ne s'annonce pas meilleur. N’achetez pas.
· Texas
Instruments
(-5,2 %) n'a pas souffert des difficultés de son client
Nokia : son chiffre d’affaires gagne 34 % au 1er trimestre.
Il est optimiste pour 2004 (numérisation croissante des TV, baladeurs,
téléphones portables, etc.) Mais le titre est cher. N'achetez pas.
· En sidérurgie,
suite à la prise par la Chine de mesures qui pourraient freiner la croissance,
Arcelor a cédé 4,5 % (vendez) et Corus 4,1 %
(conservez).
